Chính quyền Tổng thống Trump đã bắt đầu áp thuế trên diện rộng cũng như thuế nhắm vào một số đối tác thương mại lớn như Canada, Mexico và Trung Quốc, đồng thời đe dọa áp thuế trả đũa đối với các quốc gia khác từ ngày 2/4.

Theo báo cáo Beige Book (Sách Be) về tình hình kinh tế của Fed công bố hôm 5/3,  các công ty sản xuất cho biết họ lo ngại về tác động tiềm tàng của những thay đổi chính sách thương mại sắp tới, đặc biệt sau khi một số biểu thuế đối với Trung Quốc có hiệu lực vào tháng trước. Ông Trump đã nâng thuế bổ sung đối với hàng hóa Trung Quốc từ 10% lên 20% và áp mức thuế 25% – với một số trường hợp được miễn trừ – đối với hàng hóa từ Mexico và Canada.

Báo cáo của Fed, hoàn thành vào ngày 24/2, cho thấy nhiều doanh nghiệp tại hầu hết các khu vực trên toàn nước Mỹ dự kiến thuế nhập khẩu có thể khiến họ tăng giá bán sản phẩm. Một số công ty thậm chí đã chủ động tăng giá trước.

Bên cạnh đó, kế hoạch của ông Trump nhằm trục xuất hàng triệu lao động nhập cư bất hợp pháp cũng ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ. Các doanh nghiệp tại nhiều khu vực của Fed cho biết, "sự bất ổn gia tăng về nhập cư và các vấn đề khác đang tác động đến nhu cầu lao động hiện tại và trong tương lai".

Theo báo cáo Beige Book, nhìn chung, hoạt động kinh tế và việc làm tại Mỹ đang tăng trưởng nhẹ, trong khi giá cả tại hầu hết các khu vực mà Fed khảo sát chỉ tăng "khiêm tốn". Tuy nhiên, một số khu vực báo cáo rằng giá cả đang có dấu hiệu tăng nhanh hơn so với giai đoạn trước, trong bối cảnh lo ngại về tác động của thuế quan đối với nền kinh tế rộng lớn hơn.

Nhiều chuyên gia và doanh nghiệp dự báo thuế quan của ông Trump sẽ gây áp lực tăng giá tạm thời, nhưng một số lo ngại rằng tác động này có thể kéo dài và thậm chí dẫn đến lạm phát mạnh hơn.

Tuy nhiên, ông Trump và đội ngũ kinh tế của ông khẳng định rằng các chính sách kinh tế rộng lớn hơn – bao gồm cải cách thuế và nới lỏng quy định trong lĩnh vực năng lượng – sẽ thúc đẩy sản xuất, giảm bớt hạn chế nguồn cung và giúp kiểm soát áp lực giá cả do thuế quan gây ra.