Công ty cổ phần Chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị nhà đầu nắm giữ TVN vì cổ phiếu điều chỉnh về hỗ trợ.

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu CTG.

Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam (Vietinbank, mã cổ phiếu CTG) dự kiến tăng trưởng tín dụng năm 2025 đạt khoảng 17%; trong đó, phân khúc bán lẻ và FDI là động lực tăng trưởng chính, lần lượt đạt 21% và 25% trong khi khối Khách hàng doanh nghiệp lớn và doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) tăng khoảng 13-15%.

Dưới vai trò thuộc nhóm các ngân hàng quốc doanh, CTG sẽ đi đầu trong việc duy trì mặt bằng lãi suất cho vay phù hợp để hỗ trợ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế theo định hướng và chỉ đạo của Chính Phủ và Ngân hàng Nhà nước.

Lãi suất huy động sẽ có rủi ro tăng trong năm 2025 đến từ tăng trưởng tín dụng mức cao trong khi lãi suất huy động thấp làm giảm nhu cầu gửi tiền tiết kiệm, qua đó tạo áp lực thanh khoản lên hệ thống ngân hàng; rủi ro tỷ giá tiềm ẩn do chính sách của tổng thống Trump có thể dẫn tới đồng USD mạnh, tạo áp lực khiến Việt Nam phải tăng lãi suất huy động.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG, giá mục tiêu cho năm 2025 là 48.800 đồng/cổ phiếu.

KBSV cũng khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KDH. Công ty cổ phần Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền (mã chứng khoán: KDH) dự kiến sẽ mở bán cụm dự án hợp tác với Keppel Land bao gồm dự án Clarita và Emeria vào quý II/2025. 

Dự án này bắt đầu xây dựng phân khu thấp tầng từ tháng 10/2023, hiện đã gần hoàn thiện. Cho năm 2026, KBSV kỳ vọng Khang Điền sẽ mở bán dự án The Solina Giai đoạn 1 (13 ha với 500 sản phẩm thấp tầng). 

KBSV ước tính doanh số bán hàng 2025 tăng trưởng mạnh so với mức nền thấp của năm 2024 đạt 4.860 tỷ đồng (tăng trưởng 9x) và doanh số năm 2026 đạt 5.860 tỷ đồng (tăng 21%).

KBSV ước tính doanh thu năm tài chính 2025 và 2026 của KDH đạt lần lượt 4.975 tỷ đồng và 5.811 tỷ đồng (tăng trưởng 52%/tăng trưởng 17%), lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 907 tỷ đồng và 1.024 tỷ đồng (tăng trưởng 12%/tăng trưởng 13%) chủ yếu đến từ bàn giao cụm dự án Clarita và Emeria.

Cổ phiếu KDH hiện đang giao dịch ở mức P/B 2025fw là 1.87x, thấp hơn P/B trung bình 5 năm. Do vậy, dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 40.000 đồng/cổ phiếu.