Công ty cổ phần Chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị chốt lời VCI vì cổ phiếu suy yếu tại cản; nắm giữ PC1 và nâng cắt lỗ cổ phiếu này lên mức 22.500 đồng/cổ phiếu

Công ty cổ phần Chứng khoán Vietcap vừa công bố báo cáo phân tích về cổ phiếu OIL với khuyến nghị khả quan, đặt giá mục tiêu 13.300 đồng/cổ phiếu. Là nhà phân phối xăng dầu lớn thứ hai Việt Nam với 21% thị phần, PV OIL được Vietcap đánh giá đang ở vị thế tốt để hưởng lợi từ chuyển dịch sang cơ chế định giá 100% theo thị trường – một thay đổi mang tính bước ngoặt dự kiến có hiệu lực từ ngày 1/1/2026.

Doanh nghiệp còn đi đầu trong lĩnh vực sạc xe điện – thị trường tiềm năng dài hạn – khi đã nắm giữ 6% thị phần. Tuy nhiên, năm 2025 được dự báo là thời điểm điều chỉnh khi lợi nhuận sau thuế giảm 68% so với cùng kỳ, chủ yếu do biên lợi nhuận gộp/lít giảm và phải trích lập dự phòng 247 tỷ đồng liên quan đến nhà máy nhiên liệu sinh học Phú Thọ.

Tuy vậy, từ năm 2026, Vietcap kỳ vọng lợi nhuận phục hồi mạnh mẽ, tăng gấp 4,6 lần so với năm trước nhờ 3 yếu tố: Tăng sản lượng, phục hồi biên lợi nhuận và không còn các chi phí bất thường. Giai đoạn 2026–2028, lợi nhuận sau thuế cốt lõi được dự báo tăng trưởng kép trung bình (CAGR) 28%, nhờ mở rộng hệ thống trạm COCO (trạm do công ty sở hữu và vận hành), cải thiện hiệu quả vận hành và đà tăng của mảng sạc xe điện.

Về định giá, P/E (hệ số giá trên lợi nhuận mỗi cổ phiếu) dự phóng năm 2026 của OIL là 24,7 lần, tương ứng với PEG (chỉ số được sử dụng để định giá cổ phiếu dựa trên tốc độ tăng trưởng thu nhập từ cổ phiếu đó) là 0,9 – mức hấp dẫn khi so sánh với quá khứ và các đối thủ trong khu vực. Các yếu tố hỗ trợ gồm mức lợi nhuận gộp/lít cải thiện hơn dự báo và tăng trưởng trong phân phối nhiên liệu máy bay. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý rủi ro từ biến động giá dầu và sự cạnh tranh trong mô hình trạm DODO (đại lý sở hữu, công ty vận hành).

Công ty cổ phần Chứng khoán Mirae Asset vừa khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu VIB, với giá mục tiêu 22.400 đồng/cổ phiếu. Sau giai đoạn chững lại kéo dài từ giữa 2022 do định hình lại chiến lược kinh doanh, VIB được kỳ vọng sẽ bắt đầu giai đoạn tăng trưởng trở lại từ năm 2025, dựa trên các động lực nội tại rõ ràng.

Tăng trưởng tín dụng năm 2025 của VIB dự kiến vượt mốc 23%, nhờ tỷ trọng khách hàng doanh nghiệp còn thấp, khả năng tận dụng thanh khoản tốt hơn các ngân hàng lớn và chính sách hỗ trợ tiêu dùng tích cực. Biên lãi ròng (NIM) cũng được kỳ vọng cải thiện nhẹ, vượt mức 4%, nhờ giảm chi phí huy động vốn.

Bên cạnh đó, các chiến dịch tiếp cận khách hàng trẻ như chương trình “Anh trai say hi” và sản phẩm tiền gửi không kỳ hạn có lãi suất cạnh tranh đang giúp VIB tăng tỷ lệ vốn chi phí thấp lên 21%, củng cố khả năng mở rộng tín dụng bền vững.

Mirae Asset đánh giá, sau 3 năm thị giá gần như đi ngang, cổ phiếu VIB đang được quan tâm trở lại. Khi quá trình tái cơ cấu sắp hoàn tất, lợi nhuận kỳ vọng bứt phá từ năm 2025 trở đi, qua đó mở ra chu kỳ tăng trưởng mới cho ngân hàng./.