Công ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị nhà đầu tư chốt lời DPG vì cổ phiếu chạm vùng giá mục tiêu; nắm giữ VCG vì cổ phiếu được nâng chặn dưới lên ngang giá vốn.

Công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT (VNDIRECT) duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu PVD của Tổng Công ty cổ phần Khoan và Dịch vụ Dầu khí Việt Nam với tiềm năng tăng giá 32,1%.

VNDIRECT hạ giá mục tiêu do dự phóng EPS (tỷ suất lợi nhuận trên cổ phần) thấp hơn và hệ số P/B (tỷ lệ giá trên sổ sách) mục tiêu giảm.

Hệ số P/B hiện tại là 0,6 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử 1 lần và chưa phản ánh đúng mức tăng trưởng lợi nhuận vững chắc của công ty trong năm 2025-2026.

VNDIRECT dự phóng doanh thu năm 2025 của Tổng Công ty cổ phần Khoan và Dịch vụ Dầu khí Việt Nam giảm 8% do hiệu suất sử dụng giàn khoan thấp hơn. Tuy nhiên, VNDIRECT kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của công ty này tăng từ 18,9% năm 2024 lên 22,8% năm 2025 do giá thuê giàn khoan cao hơn. VNDIRECT điều chỉnh dự báo lợi nhuận ròng năm 2025 của Tổng Công ty cổ phần Khoan và Dịch vụ Dầu khí Việt Nam giảm 29,9%, do giả định giá thuê giàn khoan giảm 6,8% và hiệu suất sử dụng giàn khoan giảm 10 điểm %.

Trong quý I/2025, tiền mặt của PVD giảm còn 2.609 tỷ đồng (giảm 12,5% so với quý trước, giảm 35,5% so với quý III/24) do chi đầu tư cho giàn PV DRILLING VIII và bảo dưỡng giàn PV DRILLING VI.

VNDIRECT điều chỉnh giảm giá mục tiêu 19 % xuống còn 24.900 đồng, vẫn dựa trên phương pháp định giá trung bình giữa DCF và hệ số P/B mục tiêu.

Giá mục tiêu của PVD bị ảnh hưởng bởi: dự phóng EPS năm 2025– 2026 thấp hơn; chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) tăng nhẹ từ 10,3% lên 11% do VNDIRECT nâng lãi suất phi rủi ro từ 2,79% lên 3,0% (dựa trên lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm tại ngày 30/01/2025) và áp dụng hệ số P/B mục tiêu năm 2025 thấp hơn, ở mức 0,83 lần (tương đương trung bình lịch sử trừ đi 0,25 độ lệch chuẩn) nhằm phản ánh triển vọng giá dầu suy yếu.

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu NKG. Kết thúc quý 1/2025, Công ty cổ phần Thép Nam Kim (mã chứng khoán: NKG) ghi nhận doanh thu thuần đạt 4.090 tỷ đồng (giảm 23% so với cùng kỳ, giảm 8% so với quý trước), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt 65 tỷ đồng (giảm 56% so với cùng kỳ, giảm 64% so với quý trước).

Điểm đáng chú ý, sản lượng xuất khẩu giảm mạnh hơn so với kỳ vọng của BSC (giảm 19% so với quý trước) và sản lượng tiêu thụ nội địa không thể bù đắp cho sản lượng xuất khẩu thiếu hụt. Sản lượng xuất khẩu bắt đầu gặp khó từ quý III/2024 và có thể vẫn tiếp tục giảm trong thời gian tới do Mỹ, và EU áp thuế chống bán phá giá.

Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp đang trong xu hướng giảm và mạnh hơn so với kỳ vọng của BSC do sản lượng giảm và xuất khẩu vào các thị trường ít lợi thế hơn. ​

BVSC khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu NKG với giá mục tiêu 13.000 đồng/cổ phiếu.