Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 17/7 gồm: GAS và PHR. Ảnh minh họa: TTXVN

Công ty Chứng khoán SSI khuyến nghị trung lập với GAS của Tổng Công ty Khí Việt Nam khi nhận thấy lợi nhuận nửa đầu năm 2023 giảm từ mức đỉnh trong nửa đầu năm 2022.

GAS đang giao dịch với P/E 2024F là 15,5x. SSI nâng giá mục tiêu 12 tháng lên 106.000 đồng/cổ phiếu (từ 103.000 đồng/cổ phiếu), dựa trên EPS năm 2024 (từ EPS 2023) và P/E mục tiêu 1 năm không đổi là 16,5x. Các rủi ro tăng/giảm chính đối với khuyến nghị bao gồm: sản lượng tiêu thụ khí khô cao hơn/thấp hơn dự kiến và giá nhiên liệu cao hơn/thấp hơn dự kiến.

Trước đó, ngày 11/7, tỉnh Bình Thuận đã trao quyết định chấp thuận đầu tư cho dự án kho cảng Sơn Mỹ LNG, trong đó GAS nắm giữ 61% cổ phần và AES của Mỹ nắm giữ 39% còn lại.

Dự án có vốn đầu tư 1,3 tỷ USD, giai đoạn 1 có công suất là 3,6 triệu tấn/năm, dự kiến đi vào hoạt động từ năm 2027-2028, cung cấp nguyên liệu đầu vào cho các nhà máy điện Sơn Mỹ 1 và 2. Công suất của kho cảng Sơn Mỹ có thể mở rộng lên khoảng 6 - 10 triệu tấn/năm trong các giai đoạn tiếp theo.

Theo kết quả kinh doanh sơ bộ, doanh thu và lợi nhuận sau thuế nửa đầu năm 2023 của GAS ước tính lần lượt đạt 45,8 nghìn tỷ đồng và 6,04 nghìn tỷ đồng, tương ứng với mức giảm lần lượt là -16% và -30% so với cùng kỳ do giá dầu giảm, trong khi sản lượng tiêu thụ vẫn duy trì ổn định.

Do đó, doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt giảm 11% và 51% so với cùng kỳ trong quý II/2023 so với mức đỉnh trong nửa đầu năm 2022. Tuy nhiên, SSI lưu ý rằng lợi nhuận ròng thực tế thường cao hơn so với ước tính sơ bộ khoảng 15-25%.

SSI cũng đưa ra khuyến nghị trung lập đối với PHR của Công ty Cao su Phước Hòa, với tổng mức sinh lời 7%, bao gồm tỷ suất cổ tức 10%.

Theo quan điểm dài hạn, SSI cho rằng nhu cầu về khu công nghiệp tại Việt Nam vẫn còn nhiều triển vọng trong dài hạn. Với vị trí thuận lợi và quỹ đất lớn có thể sử dụng để phát triển khu công nghiệp, mảng kinh doanh này sẽ giúp PHR thu được tỷ suất lợi nhuận cao hơn.

Trong giai đoạn 2023-2024, SSI nhận thấy cổ phiếu thiếu đi yếu tố hỗ trợ cơ bản; đồng thời, đưa ra mức giá mục tiêu mới cho PHR là 49.500 đồng/cổ phiếu (từ mức 51.000 đồng).

Chính phủ đang có kế hoạch xây dựng tuyến đường cao tốc TP. Hồ Chí Minh – Thủ Dầu Một – Chơn Thành (dự kiến hoàn thành vào năm 2026) và đường Vành đai 4 (dự kiến hoàn thành vào năm 2030) sẽ tạo điều kiện lưu thông thuận tiện, từ đó thúc đẩy nhu cầu về khu công nghiệp tại Bình Dương và tỉnh Bình Phước.

Do đó, PHR sẽ có thể được chuyển đổi từ một công ty cao su sang chủ đầu tư phát triển khu công nghiệptrong dài hạn. SSI kỳ vọng khu công nghiệp Tân Lập (400 ha) và khu công nghiệp Tân Bình 2 (1.055 ha) sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận trong dài hạn, mặc dù thời gian cấp phép và tiến độ xây dựng hiện chưa rõ ràng. Theo ban lãnh đạo, khu công nghiệp Tân Lập có thể đi vào hoạt động thương mại sớm nhất vào năm 2025./.