Thực tế, sau khi VN-Index vượt mốc 1.270 điểm đầy thuyết phục, nhà đầu tư chứng khoán trong nước trở nên thận trọng trong giao dịch

Chốt phiên ngày 10/12, VN-Index giảm 1,77 điểm xuống 1.272,07 điểm. Khối lượng giao dịch đạt hơn 631,4 triệu cổ phiếu, tương ứng hơn 14.447,4 tỷ đồng. Toàn sàn có 170 mã tăng giá, 223 mã giảm giá và 80 mã đứng giá.

HNX-Index tăng 0,03 điểm lên 229,24 điểm. Khối lượng giao dịch đạt hơn 51,7 triệu cổ phiếu, tương ứng hơn 1.150,7 tỷ đồng. Toàn sàn có 73 mã tăng giá, 80 mã giảm giá và 64 mã đứng giá.

UPCOM-Index giảm 0,17 điểm xuống 92,74 điểm. Khối lượng giao dịch đạt hơn 45 triệu cổ phiếu, tương ứng hơn 620,6 tỷ đồng. Toàn sàn có 159 mã tăng giá, 119 mã giảm giá và 83 mã đứng giá.

Sự phân hóa thể hiện rõ nét khi nhiều nhóm cổ phiếu có sắc xanh, đỏ đan xen. Thậm chí nhiều mã còn không có biến động giá, hoặc mức tăng giảm rất nhỏ.

Rổ cổ phiếu VN30 có 11 mã tăng giá, 17 mã giảm giá và 2 mã đứng giá. HDB là mã có mức tăng mạnh nhất rổ VN30, đạt 3,7%; BVH tăng 1,74%; FPT tăng 1,7%; POW tăng 1,2%; AB tăng 1,04%. Ở chiều giảm giá, VIC giảm 1,56%;  STB giảm 1,47%; VHM giảm 1,21%. Sắc đỏ chiếm ưu thế tại nhóm bất động sản, chứng khoán. Các nhóm cổ phiếu còn lại đa số diễn biến phân hóa với sắc xanh, đỏ đan xen.

Điểm tích cực là khối ngoại mua ròng nhẹ, đạt 28 tỷ đồng trên toàn thị trường. Cụ thể, khối ngoại mua ròng 180 tỷ đồng trên HNX, trong khi bán ròng 132 tỷ đồng trên HOSE và 20 tỷ đồng trên UPCOM.

Chuyên gia từ Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect (VNDirect) cho rằng, VN-Index sẽ dao động quanh mức 1.250 - 1.270 điểm vào cuối năm nay, dựa trên giả định tăng trưởng lợi nhuận ròng của thị trường đạt 18% và mức P/E (chỉ số quan trọng trong định giá, đo lường mối quan hệ giữa giá thị trường của cổ phiếu và thu nhập trên một cổ phiếu) mục tiêu là 13 lần. Mức P/E mục này thấp hơn mức P/E cuối năm 2023 là 13,4 lần.

Mặc dù tăng trưởng kinh tế và bức tranh lợi nhuận của các công ty niêm yết đã có sự cải thiện, nhưng những điều tích cực này chưa được phản ánh đầy đủ vào định giá thị trường, do những vấn đề sau: Mức bán ròng kỷ lục từ các nhà đầu tư nước ngoài; áp lực tỷ giá và căng thẳng thanh khoản lớn hơn trong những tháng cuối năm nay so với cùng kỳ năm 2023.

Với mức định giá hiện tại và bối cảnh kinh tế vĩ mô, VNDirect cho rằng đây là thời điểm thích hợp để các nhà đầu tư dài hạn chủ động phân bổ vốn và tích lũy cổ phiếu nhằm xây dựng danh mục cho năm 2025.

Tuy vậy, do thị trường vẫn chưa xác lập được xu hướng tăng vững chắc, việc sử dụng đòn bẩy tài chính quá mức có thể gây phản tác dụng và gia tăng rủi ro. Các nhà đầu tư được khuyến nghị áp dụng chiến lược phân bổ vốn thận trọng.