Trung Quốc đã áp thuế trả đũa đối với đậu tương Mỹ vào tháng 3, khiến nguồn cung từ nước này kém cạnh tranh hơn. Vụ thu hoạch của Mỹ thường bắt đầu vào tháng Chín, thời điểm đánh dấu sự chuyển giao từ mùa vụ xuất khẩu này sang mùa vụ tiếp theo. Các nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi từ đậu tương của Trung Quốc thường sẽ đặt hàng trước để tận dụng mức giá rẻ hơn và đảm bảo đáp ứng nhu cầu của họ trong vài tuần hoặc vài tháng đầu của niên vụ.

Thị trường đậu tương có tính mùa vụ rất cao, trong đó nguồn cung của Mỹ chiếm ưu thế cho đến khi vụ đậu tương ở Nam bán cầu được thu hoạch và các lô hàng từ Brazil (Bra-xin), nhà cung cấp hàng đầu của Trung Quốc, sẵn sàng để xuất khẩu. Chính vì vậy, về lý thuyết, Việc Trung Quốc không đặt mua đậu tương của Mỹ trong lần này có thể gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung cho đến khi nguồn cung đậu tương của Brazil sẵn sàng.

Tất nhiên, thị trường vẫn kỳ vọng hoạt động thương mại sẽ trở lại bình thường sau khi Mỹ và Trung Quốc đạt được một thỏa thuận có lợi cho nông dân của cả hai bên. Nhưng nếu không thể, các nhà giao dịch và chuyên gia phân tích đều đồng thuận rằng Brazil sẽ có đủ lượng tồn kho từ vụ cũ để bù đắp khoảng trống mà nguồn cung từ Mỹ để lại. Theo công ty tư vấn Safras & Mercado, tính đến ngày 5/8, Brazil vẫn còn khoảng 37 triệu tấn – tương đương khoảng 22% sản lượng của nước này– từ vụ mùa trước chưa bán.

Bên cạnh đó, Trung Quốc luôn có thể khai thác kho dự trữ khổng lồ của mình để đáp ứng nhu cầu. Các nhà máy ép dầu của Trung Quốc đã thu mua một lượng lớn đậu tương Brazil trong vài tháng qua, và nhiều lô hàng khác đang trên đường đến. Theo công ty tư vấn hàng hóa Trung Quốc Mysteel, lượng hàng cập cảng trong ba tháng tới dự kiến sẽ đạt hơn 30 triệu tấn. Trong thập kỷ này, Trung Quốc đã nhập khẩu tổng cộng từ 90-105 triệu tấn mỗi năm.

Tuy nhiên, việc né tránh nguồn cung từ Mỹ không phải là không có rủi ro. Ông Kang Wei Cheang, một nhà môi giới nông sản của công ty nStoneX Group Inc. ở Singapore (Xin-ga-po), nhận định rằng Brazil có thể đáp ứng hầu hết nhu cầu của Trung Quốc, nhưng tính mùa vụ khiến việc chỉ dựa vào Nam Mỹ trở nên rủi ro. Ông giải thích đó là lý do tại sao Trung Quốc vẫn thường quay trở lại với đậu tương Mỹ khi nguồn cung từ Brazil bị thu hẹp.

Ngoài ra, nếu không có nguồn cung từ Mỹ, các nhà máy ép dầu của Trung Quốc gần như chắc chắn sẽ phải trả một mức giá cao hơn. Giá đậu tương Brazil đã tăng vọt gần 20% kể từ đầu năm và đang được giao dịch ở mức cao hơn đáng kể so với đậu tương của Mỹ.

Các phương án khác của Trung Quốc là tiếp tục đa dạng hóa nguồn cung hoặc giảm nhu cầu trực tiếp. Để đạt được mục tiêu này, Trung Quốc đang thử nghiệm các lô hàng khô đậu tương từ Argentina, đồng thời tiếp tục thúc đẩy việc giảm tỷ lệ khô đậu tương trong công thức khẩu phần ăn cho gia súc, cũng như hạn chế quy mô đàn lợn khổng lồ của nước này.