Mặc dù thị trường gần như chắc chắn về một đợt cắt giảm lãi suất trong tuần này, nhưng mối lo ngại về lộ trình chính sách tiền tệ "gập ghềnh" trong năm 2026 đã khiến dòng tiền trở nên e dè, kéo lùi đà tăng trưởng của hầu hết các chỉ số chính.

Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 của thị trường Tokyo trở thành điểm sáng hiếm hoi khi đi ngược xu hướng chung, nhích nhẹ 50,27 điểm (0,1%) lên 50.655,10 điểm. Đà tăng này được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu công nghệ, với các tên tuổi lớn như Renesas Electronics tăng hơn 2% và Advantest tăng gần 1%. Bên cạnh đó, thị trường cũng tìm thấy sự ổn định, khi đồng yen ít biến động sau trận động đất mạnh tại khu vực Đông Bắc nước này, khi các cảnh báo sóng thần đã được gỡ bỏ.

Trái ngược với diễn biến tại Tokyo, thị trường Trung Quốc ghi nhận áp lực bán mạnh mẽ, với chỉ số Hang Seng của Hong Kong giảm sâu 1,2% xuống 25.454,93 điểm, trong khi chỉ số Shanghai Composite của Thượng Hải cũng lùi 0,4% xuống 3.909,52 điểm. Tâm lý nhà đầu tư tại đây bị ảnh hưởng bởi những thông tin trái chiều từ lĩnh vực công nghệ, khi Tổng thống Mỹ Donald Trump thông báo cho phép Nvidia xuất khẩu chip AI sang Trung Quốc nhưng kèm mức thuế 25%.

Tại Hàn Quốc, phản ứng của thị trường đối với tin tức về chip bán dẫn tiêu cực hơn nhiều. Hai "gã khổng lồ" công nghệ là Samsung Electronics và SK Hynix lần lượt sụt giảm hơn 1% và gần 2%. Giới phân tích cho rằng, dù thỏa thuận Nvidia mở ra cơ hội tiếp cận công nghệ, nhưng các rào cản thuế quan mới và sự cạnh tranh gia tăng đã tạo ra sức ép lên nhóm cổ phiếu bán dẫn trong khu vực.

Theo giới quan sát, nguyên nhân cốt lõi khiến thị trường châu Á chùn bước nằm ở sự bất định về lộ trình dài hạn của Fed. Bà Fiona Cincotta, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại City Index, nhận định cuộc họp tuần này khó đạt được sự đồng thuận tuyệt đối, với khả năng xuất hiện sự chia rẽ sâu sắc giữa các quan điểm cứng rắn và ôn hòa trong nội bộ Fed.

Đồng quan điểm, chuyên gia kinh tế Xiao Cui từ Pictet Wealth Management đánh giá rằng dù tăng trưởng kinh tế Mỹ vẫn vững chắc, nhưng lạm phát cao hơn mục tiêu có thể khiến năm 2026 trở thành bài toán khó đối với các nhà hoạch định chính sách. Bà cảnh báo rủi ro lộ trình cắt giảm lãi suất có thể bị trì hoãn sang tận nửa cuối năm 2026, trái ngược với kỳ vọng nới lỏng mạnh mẽ của thị trường.

Tại thị trường trong nước, chiều 9/12, chỉ số VN - Index giảm 6,57 điểm, hay 0,37%, xuống 1.747,17 điểm. Chỉ số HNX - Index giảm 1,54 điểm, hay 0,6%, xuống 257,14 điểm.