Giới đầu tư hiện đang lo ngại các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ nhằm kiềm chế đà lạm phát bùng phát từ cuộc xung đột tại Trung Đông.

Cú sốc năng lượng toàn cầu do căng thẳng kéo dài giữa Mỹ và Iran đã gây ra sự hỗn loạn trên thị trường trái phiếu, qua đó kéo giá kim loại đi xuống. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã vọt lên mức cao nhất kể từ năm 2007 trước đồn đoán Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm tăng lãi suất.

Sự dịch chuyển dòng vốn đã tác động trực tiếp lên giá hàng hóa. Trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME), giá đồng đã giảm 0,5% xuống 13.350 USD/tấn, mức thấp nhất kể từ ngày 8/5. Tại Singapore, hợp đồng quặng sắt tương lai có lúc mất tới 0,9% xuống 106,80 USD/tấn, đánh dấu phiên giảm giá thứ năm liên tiếp.

Chuyên gia phân tích Wei Ying từ công ty China Industrial Futures Ltd nhận định: "Đợt bùng phát lạm phát lần này đã dập tắt hoàn toàn kỳ vọng về việc các nền kinh tế lớn sẽ nới lỏng tiền tệ".

Trước đó vào đầu tháng 5/2026, thị trường từng chứng kiến đợt phục hồi mạnh mẽ khi giá đồng lập đỉnh lịch sử và quặng sắt chạm mốc cao nhất kể từ năm 2024. Tuy nhiên, tâm lý thận trọng đã nhanh chóng bao trùm khi cuộc khủng hoảng Iran chưa có hồi kết. Ngày 19/5, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ giáng "đòn trừng phạt mạnh tay" nếu Iran không chấp nhận thỏa thuận hòa bình, dù trước đây ông từng lùi bước sau các lời đe dọa tương tự.

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, bức tranh ảm đạm từ kinh tế Trung Quốc càng làm mờ mịt thêm triển vọng thị trường kim loại. Các số liệu công bố đầu tuần cho thấy tiêu dùng nội địa nước này giảm tốc rõ rệt, trong khi xuất khẩu không đủ sức bù đắp những cơn gió ngược ở trong nước. Đáng chú ý, dòng vốn đầu tư tài sản cố định bất ngờ suy giảm trở lại.

Lý giải về nghịch lý của thị trường, chuyên gia Wei Ying chỉ rõ tăng trưởng toàn cầu hiện nay chủ yếu dựa vào nguồn vốn đầu tư cho trí tuệ nhân tạo (AI) và các công nghệ mới, trong khi nhóm các ngành công nghiệp truyền thống, vốn tiêu thụ nhiều kim loại, vẫn đang sụt giảm.

Cập nhật diễn biến thị trường mới nhất, tính đến 11 giờ 34 phút sáng theo giờ Thượng Hải, giá đồng giảm 0,2% xuống mức 13.390 USD/tấn. Các kim loại cơ bản khác trên sàn LME cũng chung xu hướng giảm. Trong khi đó, trên Sàn giao dịch Singapore, quặng sắt giảm 0,7%, giao dịch ở mức 107 USD/tấn.