Dưới đây là những yếu tố chính ảnh hưởng đến giá vàng tại thị trường sôi động này.

Thứ nhất là xu hướng thị trường toàn cầu và các yếu tố kinh tế. Vàng là một mặt hàng được giao dịch toàn cầu, nghĩa là giá của nó bị ảnh hưởng bởi các điều kiện kinh tế trên toàn thế giới. Trong đó, vàng và đồng USD thường có mối quan hệ ngược chiều. Khi đồng USD suy yếu, giá vàng tăng vì các nhà đầu tư chuyển sang vàng như một khoản đầu tư an toàn hơn. Bên cạnh đó, chính sách của các ngân hàng trung ương cũng tác động đến giá vàng. Lãi suất do các ngân hàng trung ương toàn cầu đặt ra. Lãi suất thấp hơn khiến việc đầu tư vào vàng trở nên hấp dẫn hơn. Ngoài ra, giá vàng cũng chịu chi phối của các sự kiện địa chính trị. Bất ổn chính trị, chiến tranh hoặc khủng hoảng tài chính làm tăng nhu cầu về vàng như một tài sản "trú ẩn an toàn", đẩy giá vàng lên cao.

Thứ hai là tình hình lạm phát và ổn định kinh tế ở Ấn Độ. Vàng thường được coi là hàng rào chống lại lạm phát. Khi lạm phát tăng, giá trị tiền tệ giảm, khiến các nhà đầu tư tìm đến vàng. Nền kinh tế yếu hoặc thị trường tài chính bất ổn cũng có thể thúc đẩy mọi người đầu tư vào vàng, khiến giá vàng tăng.

Yếu tố thứ ba tác động đến giá vàng tại Ấn Độ là tỷ giá hối đoái giữa đồng rupee và đồng USD. Vì Ấn Độ nhập khẩu phần lớn vàng nên giá trị của đồng rupee so với đồng USD đóng vai trò quan trọng trong việc xác định giá vàng trong nước.

Thứ tư, nhu cầu theo mùa và các yếu tố văn hóa cũng ảnh hưởng đến giá vàng tại Ấn Độ. Một số thời điểm trong năm có nhu cầu cao hơn, đẩy giá lên cao. Các lễ hội như Diwali (Lễ hội Ánh sáng) và Akshaya Tritiya (giống như ngày Thần tài ở Việt Nam) được coi là những thời điểm tốt lành để mua vàng. Những lễ hội này chứng kiến nhu cầu vàng tăng đột biến. Bên cạnh đó, vàng là một phần thiết yếu trong đám cưới của người Ấn Độ, dẫn đến nhu cầu cao hơn và giá tăng trong những tháng cao điểm của mùa cưới. Ngoài ra, bộ phận nông thôn Ấn Độ đóng vai trò rất lớn trong nhu cầu vàng. Sau một vụ thu hoạch bội thu, nông dân thường đầu tư vào vàng, theo đó đẩy giá vàng lên cao.

Thứ năm là chính sách của chính phủ và thuế nhập khẩu. Chính phủ Ấn Độ quản lý việc nhập khẩu vàng thông qua thuế và phí. Bất kỳ thay đổi nào về thuế nhập khẩu, thuế hàng hóa và dịch vụ (GST) hoặc hạn chế nhập khẩu vàng đều tác động trực tiếp đến giá vàng. Thuế nhập khẩu cao hơn khiến vàng đắt hơn và ngược lại.