Trong báo cáo nghiên cứu công bố ngày 28/4, ngân hàng HSBC nhận định kế hoạch rút khỏi Tổ chức các Nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và liên minh OPEC+ của Các Tiểu vương quốc Arập Thống nhất (UAE) từ tháng 5/2026 dự kiến sẽ không gây xáo trộn ngay lập tức đối với thị trường dầu mỏ. Tuy nhiên, động thái này có nguy cơ làm suy yếu kỷ luật nguồn cung và khả năng điều tiết giá của khối trong tương lai.

Trước đó, UAE đã chính thức tuyên bố sẽ rời cả OPEC và OPEC+. Quyết định này giáng một đòn mạnh vào khối các quốc gia sản xuất dầu mỏ, đặc biệt trong bối cảnh cuộc xung đột Mỹ - Israel và Iran đang gây gián đoạn nghiêm trọng các dòng chảy năng lượng toàn cầu.

HSBC dự báo nguồn cung dầu toàn cầu sẽ không có nhiều biến động do xuất khẩu dầu thô từ vùng Vịnh vẫn đang ách tắc, bởi eo biển Hormuz thực tế đã đóng cửa từ cuối tháng 2/2026.

Báo cáo của HSBC nhấn mạnh các rào cản vận tải biển hiện nay sẽ kìm hãm mọi nỗ lực tăng sản lượng của UAE. Hiện tại, đường ống dẫn dầu thô Abu Dhabi, tuyến đường giúp xuất khẩu vòng qua eo biển Hormuz để đến trực tiếp cảng Fujairah, có công suất tối đa khoảng 1,8 triệu thùng/ngày và nhiều khả năng đã phải hoạt động hết hoặc gần hết công suất.

Theo HSBC, một khi tuyến hàng hải qua eo biển Hormuz khôi phục, UAE sẽ rũ bỏ các ràng buộc về hạn ngạch của OPEC+ và có thể bắt đầu tăng sản lượng. Ngân hàng này ước tính Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Abu Dhabi (ADNOC) có khả năng nâng mức khai thác lên hơn 4,5 triệu thùng/ngày, cao hơn đáng kể so với mức hạn ngạch khoảng 3,4 triệu thùng/ngày mà OPEC+ áp dụng cho kỳ tháng 5/2026.

Dù vậy, ADNOC sẽ không tung nguồn cung ồ ạt ra thị trường ngay lập tức. Việc tăng sản lượng dự kiến sẽ triển khai theo từng giai đoạn từ 12 đến 18 tháng, bám sát nhu cầu thực tế và điều kiện thị trường. Lượng dầu bổ sung từ UAE sẽ góp phần phục hồi kho dự trữ dầu toàn cầu vốn đang sụt giảm mạnh thời gian qua.

Trong dài hạn, HSBC cảnh báo việc thiếu vắng một quốc gia vùng Vịnh chủ chốt như UAE có thể làm giảm sự gắn kết và uy tín của OPEC+, gây khó khăn cho việc thực thi các chính sách điều phối nguồn cung. Với các kế hoạch mở rộng công suất khai thác và chương trình đầu tư dài hạn trị giá 150 tỷ USD từ nay đến năm 2030, UAE cho thấy rõ tham vọng thương mại hóa tối đa trữ lượng dầu mỏ mà không muốn chịu sự kìm kẹp của các rào cản hạn ngạch.

Bên cạnh đó, sự vắng mặt của UAE có nguy cơ tạo tiền lệ xấu, làm suy giảm tính tuân thủ hạn ngạch của các quốc gia thành viên còn lại. HSBC kết luận, nếu kỷ luật tập thể bị nới lỏng, OPEC+ sẽ đối mặt với thách thức lớn trong việc bảo vệ giá dầu, đặc biệt trong các giai đoạn nhu cầu suy yếu hoặc nguồn cung từ các nước ngoài khối gia tăng.