Nasdaq hôm 12/6 đã đồng ý mua công ty phần mềm Adenza thuộc sở hữu của Thoma Bravo với giá 10,5 tỷ USD, thỏa thuận lớn nhất từ trước đến nay của nhà điều hành sàn giao dịch nhằm mở rộng dấu ấn trong lĩnh vực công nghệ tài chính (fintech).

Tuy nhiên, các cổ đông đã bị sốc và tỏ ra không mấy lạc quan về thương vụ trên.

Các nhà phân tích cho biết Họ nhận định Adenza sẽ giúp Nasdaq đa dạng hóa hơn nữa các hoạt động kinh doanh ra bên ngoài lĩnh vực điều hành sàn giao dịch. Trong những năm gần đây, Nasdaq dưới sự lãnh đạo của Giám đốc điều hành (CEO) Adena Friedmanđã tiến hành một loạt các thương vụ tương tự đối với các công ty fintech.

CEO Nasdaq Friedman cho biết vì Adenza là một công ty ít được biết đến, nên các nhà đầu tư sẽ mất thời gian để tìm hiểu chi tiết. Adenza được thành lập vào năm 2021 khi Thoma Bravo sáp nhập Calypso Technologies với AxiomSL. Công ty chuyên về phát triển phần mềm quản lý và quản lý rủi ro cho các ngân hàng và công ty môi giới tài chính. Dự kiến, Adenza sẽ tạo ra doanh thu khoảng 590 triệu USD trong năm nay.

Nasdaq cho biết việc mua Adenza dự kiến sẽ giúp tăng trưởng hữu cơ doanh thu trong trung hạn cho bộ phận giải pháp doanh nghiệp, bên chuyên thiết kế và phát triển phần mềm tài chính cho các nhà đầu tư, từ 7% -10% hiện thời lên 8% -11%.

Thỏa thuận dự kiến sẽ kết thúc trong vòng sáu đến chín tháng tới.

Nhưng cổ phiếu của Nasdaq đã giảm hơn 10%, xuống mức thấp nhất trong gần một năm sau thông báo về thỏa thuận này, do các nhà đầu tư coi đây là một vụ cá cược quá đắt đỏ.

Ông Michael Miller, nhà phân tích của công ty dịch vụ tài chính Morningstar bày tỏ vô cùng thận trọng về mức giá mà Nasdaq đưa ra để mua Adenza.

Thỏa thuận trên định giá Adenza gấp gần 18 lần doanh thu dự kiến của chính công ty này vào năm 2023. Ông Miller cho biết, kế hoạch phát hành khoản nợ mới trị giá 5,9 tỷ USD của Nasdaq - nếu thỏa thuận được các cơ quan quản lý chấp thuận - sẽ khiến đòn bẩy của công ty vượt xa các mức cao trước đó ghi nhận sau những thương vụ tương tự. Điều đó sẽ làm suy yếu hồ sơ quản lý rủi ro tài chính của công ty, mặc dù Nasdaq cho biết họ có kế hoạch giảm đáng kể mức nợ trong vòng 18 tháng.

Sau thông tin trên, hãng xếp hạng tín nhiệm toàn cầu S&P đã hạ xếp hạng nhà phát hành nợ dài hạn cùng với xếp hạng phát hành đối với các trái phiếu không có bảo đảm cấp cao của Nasdaq từ 'BBB +' xuống 'BBB'.

Nasdaq, giống như các công ty cùng ngành, đã tiến hành hàng loạt vụ mua bán để đa dạng hóa danh mục đầu tư công nghệ và sở hữu trí tuệ, sau khi các quy định hồi năm 2005 mở cửa thị trường giao dịch chứng khoán để thu hút sự cạnh tranh từ các nhà môi giới.

Các thương vụ mua lại đáng chú ý của Nasdaq bao gồm công ty quản lý sàn giao dịch thị trường Bắc Âu OMX với giá 3,7 tỷ USD vào năm 2007, sàn giao dịch chứng khoán quốc tế ISE với giá 1,1 tỷ USD vào năm 2016, nhà cung cấp thông tin và phân tích thị trường eVestement với giá 705 triệu USD vào năm 2017 và công ty phần mềm chống tội phạm tài chính Verafin với giá 2,75 tỷ USD vào năm 2020. Giới đầu tư đa phần đều đánh giá tích cực về những thương vụ này./.