Giá vàng liên tục lập đỉnh khiến người dân ồ ạt bán vàng cũ và tiền vàng. Các nhà bán lẻ và chuyên gia ngành kim hoàn cho rằng nếu xu hướng này tiếp diễn, lượng nhập khẩu vàng vào các thị trường lớn có thể giảm, kiềm chế đà tăng giá của vàng.

Ngày 14/3, giá vàng giao ngay lần đầu tiên vượt 3.000 USD/ounce và tiếp tục tăng trong tuần trước, nâng mức tăng từ đầu năm lên hơn 15% giữa tình hình bất ổn chính trị và tài chính.

Đà tăng ấn tượng trên nối tiếp mức tăng gần 30% trong năm 2024 và thúc đẩy hoạt động kinh doanh của những người mua vàng vụn tại Zaveri Bazaar, thị trường vàng lớn nhất Ấn Độ.

Thương nhân dệt may Unmesh Patel cho biết, ông lãi hơn 25% khi bán 4 đồng tiền vàng 10 gram mua chưa đầy 7 tháng trước, sau khi chính phủ Ấn Độ giảm thuế nhập khẩu vàng. Ông quyết định bán thay vì chờ giá tăng thêm.

Kể từ khi giảm thuế nhập khẩu vào tháng Bảy, giá vàng trong nước tại Ấn Độ đã tăng hơn 32% lên mức kỷ lục 89.796 rupee/10 gram.

Ông Prithviraj Kothari, Chủ tịch Hiệp hội Vàng và Trang sức Ấn Độ (IBJA), nhận định nếu giá vàng duy trì ở mức cao trong cả năm, tổng cầu vàng của Ấn Độ có thể giảm hơn 30% trong năm 2025. Người mua khó theo kịp đà tăng giá, trong khi nguồn thu của họ không tăng.

Nguồn cung vàng vụn của Ấn Độ đạt 114,3 tấn vào năm ngoái. Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) dự báo con số này sẽ tăng trong năm 2025.

Ấn Độ đáp ứng phần lớn nhu cầu vàng thông qua nhập khẩu, trong khi Trung Quốc, nước tiêu thụ vàng lớn nhất, cũng đáp ứng 2/3 nhu cầu bằng nhập khẩu.

Theo một đại lý vàng tại Dubai, các trung tâm trang sức ở Trung Đông cũng đang chứng kiến nhu cầu vàng giảm. Nhiều khách du lịch Ấn Độ thường mua sắm tại Dubai để tránh thuế nhập khẩu, nhưng hiện tại họ cũng đang chần chừ.

Các thị trường lớn khác ở châu Á cũng chứng kiến nhu cầu trang sức vàng sụt giảm, người bán nhiều hơn người mua. Người tiêu dùng chuyển sang trang sức rẻ hơn hoặc bán vàng hiện có, hoặc dùng vàng làm tài sản thế chấp vay vốn thay vì mua mới.

Tuy vậy, chuyên gia kinh tế Peter Schiff, tại công ty quản lý tài sản Euro Pacific Asset Management, cho rằng vàng là tài sản nổi bật giữa bất ổn. Theo ông Schiff, việc giá vàng giao ngay đóng cửa trên 3.000 USD/ounce là một thời khắc quan trọng trong lịch sử kim loại quý này.

Theo WGC, năm 2024, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.045 tấn vàng vào dự trữ toàn cầu, đánh dấu năm thứ ba liên tiếp mua ròng vượt 1.000 tấn.

Ngân hàng đầu tư Goldman Sachs cũng nâng dự báo giá vàng cuối năm 2025 lên 3.100 USD/ounce, do nhu cầu của ngân hàng trung ương cao hơn về mặt cấu trúc.