Dù “chảo lửa” địa chính trị tại Trung Đông chưa có dấu hiệu hạ nhiệt nhưng đà tăng của giá dầu thô bất ngờ chững lại sau chuỗi phiên bứt phá mạnh. Trái lại, giá đường tiếp tục lao dốc, xuyên thủng vùng đáy 5 năm dưới áp lực dư cung kéo dài. Diễn biến trái chiều trên thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới đã khiến chỉ số MXV-Index rơi vào trạng thái giằng co, chỉ nhích nhẹ 0,04% lên 2.658 điểm khi đóng cửa.

Đà tăng vọt của giá dầu thế giới đã có dấu hiệu chững lại trong phiên giao dịch hôm qua, khi giới đầu tư thận trọng đánh giá lại tác động từ các điểm nóng địa chính trị tại Trung Đông. Chốt phiên, giá dầu Brent ghi nhận mức giảm nhẹ dưới 0,1%, đóng cửa tại 81,34 USD/thùng; trong khi đó, giá dầu WTI tiếp tục nhích thêm gần 0,2%, đạt ngưỡng 74,7 USD/thùng.

Theo đó, tình hình căng thẳng tại khu vực Trung Đông vẫn đang diễn biến hết sức phức tạp các bên liên quan chưa phát đi bất kỳ tín hiệu hạ nhiệt nào. Các cuộc không kích của Mỹ và Israel cùng với động thái đáp trả từ Tehran đang tạo ra những lo ngại sâu sắc về nguy cơ đứt gãy chuỗi cung ứng năng lượng từ Trung Đông. Rủi ro này không chỉ đe dọa trực tiếp đến sản lượng khai thác mà còn ảnh hưởng nghiêm trọng đến dòng chảy xuất khẩu dầu khí của khu vực, đặc biệt trong bối cảnh Iran vẫn duy trì các biện pháp phong tỏa eo biển Hormuz – tuyến đường thủy huyết mạch của ngành năng lượng toàn cầu.

Dù vậy, chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng đã có những phát biểu cho thấy Washington đang nỗ lực khôi phục dòng chảy năng lượng toàn cầu qua eo biển phía nam Iran. Trong khuôn khổ cuộc họp báo diễn ra hôm qua, Phát ngôn viên Nhà Trắng Karoline Leavitt tiết lộ, Lầu Năm Góc và Bộ Năng lượng Mỹ đang khẩn trương hoàn thiện các kịch bản nhằm đảm bảo an ninh cho các tàu chở dầu lưu thông qua "nút thắt" chiến lược vịnh Ba Tư.

Đáng chú ý, bà Leavitt cũng đề cập đến kịch bản Hải quân Mỹ sẽ trực tiếp tham gia hộ tống các tàu chở dầu qua eo biển Hormuz – động thái từng được Tổng thống Trump đề cập vào ngày 3/3 trước đó. Đồng thời, nhà lãnh đạo Mỹ cũng tuyên bố Tổ chức Phát triển Tài chính Quốc tế Mỹ (DFC) sẽ đứng ra cung cấp các gói bảo hiểm rủi ro chính trị và bảo lãnh tài chính, nhằm hỗ trợ và bảo vệ các hoạt động thương mại hàng hải trong khu vực vịnh Ba Tư.

Trong một diễn biến khác có liên quan, báo cáo hàng tuần mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) đã phần nào tạo áp lực giảm giá lên thị trường dầu thô thế giới trong phiên hôm qua. Số liệu công bố cho thấy, trong tuần kết thúc vào ngày 27/2, dự trữ dầu thô thương mại của Mỹ ghi nhận đà tăng tuần thứ hai liên tiếp, bổ sung thêm 3,475 triệu thùng, vượt xa mức dự báo từ 2 - 3 triệu thùng của giới phân tích.

Mặc dù phải chịu áp lực từ nguồn cung nội địa Mỹ, giá dầu thô toàn cầu vẫn neo ở vùng đỉnh cao nhất trong hơn 8 tháng qua. Tính từ sau phiên giao dịch ngày 25/2, giá hai mặt hàng dầu thô chuẩn (Brent và WTI) đã bứt phá hơn 14%. Đáng quan ngại hơn, bóng đen đứt gãy nguồn cung từ Trung Đông vẫn đang bao trùm thị trường châu Á với mức độ tác động mãnh liệt.

Ghi nhận trong 5 phiên giao dịch gần nhất trên Sàn giao dịch Singapore (SGX), giá các mặt hàng xăng dầu thành phẩm đã chứng kiến đà tăng phi mã. Cụ thể, giá xăng RON 92 và RON 95 vọt lên lần lượt 26,2% và 28,1%; trong khi giá dầu diesel leo dốc hơn 53,3%. Đột biến nhất là giá dầu hỏa, với mức tăng phi mã gần 150% chỉ trong vòng một tuần. Những biến động dữ dội trên thị trường quốc tế này dự báo sẽ tạo áp lực lớn lên giá bán lẻ xăng dầu trong nước tại kỳ điều hành của Liên Bộ Công Thương - Tài chính vào chiều nay.

Trong khi đó, thị trường nguyên liệu công nghiệp cũng ghi nhận những diễn biến phân hóa rõ nét giữa các mặt hàng; trong đó, giá hai mặt hàng đường đồng loạt giảm nhẹ, tiếp tục duy trình quanh mức thấp nhất trong vòng hơn 5 năm trở lại đây. Cụ thể, giá đường 11 kỳ hạn giao tháng 3 đã giảm tới hơn 1,4%, xuống mức 302,69 USD/tấn; giá đường trắng giao cùng kỳ hạn cũng ghi nhận mức giảm hơn 1,2%, xuống mức 409,3 USD/tấn.

Theo MXV, thị trường đường toàn cầu đang tiếp tục phải đối mặt với áp lực giảm giá mạnh mẽ khi bức tranh cung - cầu đang cho thấy những chênh lệch đáng kể. Nguồn cung dồi dào từ các quốc gia xuất khẩu hàng đầu kết hợp cùng đà suy yếu của lực cầu tại các thị trường tiêu thụ trọng điểm đang tạo sức ép lớn lên tâm lý giới đầu tư. Về phía nguồn cung, bức tranh sản xuất tại các quốc gia xuất khẩu lớn đang ghi nhận những diễn biến tương đối tích cực. Tại Brazil, triển vọng niên vụ 2026-2027 được giới phân tích đánh giá vô cùng lạc quan. Nhờ điều kiện thời tiết thuận lợi với độ ẩm đất lý tưởng cho sự phát triển của cây mía, thị trường kỳ vọng sản lượng có thể vượt ngưỡng 620 triệu tấn, đánh dấu mức tăng gần 3% so với niên vụ trước.

Cùng với đó, tại Ấn Độ, kịch bản kết thúc sớm vụ mùa đang dần thành hiện thực với các con số ấn tượng. Thống kê tính đến giữa tháng 2 cho thấy, sản lượng đường của quốc gia Nam Á này đã đạt 22,5 triệu tấn, ghi nhận mức tăng vọt 14% so với cùng kỳ niên vụ trước, qua đó tiếp tục nới rộng nguồn cung trên thị trường quốc tế.

Trái ngược với sự dồi dào về nguồn cung, bức tranh tiêu thụ tại các quốc gia nhập khẩu lớn lại cho thấy những tín hiệu kém khả quan. Theo dữ liệu từ Tổng cục Thống kê Indonesia, lượng đường nhập khẩu của quốc gia này trong tháng 1/2026 đã "lao dốc" tới 86% so với cùng kỳ năm 2025, thu hẹp về mức vỏn vẹn 27.700 tấn. Đáng chú ý, tính chung trong cả năm 2025, quy mô nhập khẩu của Indonesia cũng đã giảm 26% so với năm 2024, chỉ đạt 3,92 triệu tấn.

Tại nền kinh tế lớn nhất thế giới, số liệu từ Ủy ban Thương mại Quốc tế Mỹ (ITC) cũng chỉ ra xu hướng tương tự khi khối lượng nhập khẩu đường (mã HS 17.01) trong năm 2025 giảm mạnh 20,66%, lùi về mức 2,75 triệu tấn. Trong khi đó, lực cầu tại thị trường châu Âu chỉ duy trì trạng thái đi ngang với sản lượng nhập khẩu năm 2025 đạt khoảng 1,61 triệu tấn. Lực đỡ yếu ớt từ khu vực này được đánh giá là không đủ sức để vực dậy tâm lý thị trường và cản bước đà trượt dốc chung của giá đường toàn cầu.

Tại thị trường trong nước, tâm lý giao dịch đang chịu tác động trực tiếp từ những biến động của nguồn cung đường tiểu ngạch. Ghi nhận thực tế cho thấy, dòng lưu chuyển hàng hóa qua các tuyến tiểu ngạch đang chững lại đáng kể khi lực lượng chức năng đẩy mạnh các biện pháp kiểm soát biên giới, đặc biệt là khu vực Lao Bảo (Quảng Trị) nhằm siết chặt an ninh và quản lý hàng hóa, với dự kiến đợt rà soát sẽ kéo dài trong hơn 10 ngày tới.

Tình trạng ách tắc nguồn hàng cục bộ đã tạo đà cho giá đường nhích lên tại khu vực TP.HCM và các tỉnh miền Tây Nam Bộ, với biên độ tăng khoảng 100-150 đồng/kg. Cụ thể, các lô hàng bán sỉ tại những thủ phủ nông nghiệp như Cần Thơ, Đồng Tháp và An Giang hiện được giao dịch quanh ngưỡng 15.500-15.800 đồng/kg. Riêng tại thị trường TP.HCM, mặt bằng giá ghi nhận biên độ dao động rộng hơn, phổ biến từ 15.500-15.900 đồng/kg tùy thuộc vào khối lượng đơn hàng và chính sách của từng đơn vị phân phối.

Trái ngược với đà tăng ở phía Nam, thị trường miền Trung lại ghi nhận xu hướng giảm nhẹ trong bối cảnh nhu cầu vẫn đang ở mức thấp. Các đại lý tại khu vực này đã chủ động điều chỉnh giảm khoảng 100 đồng/kg để đẩy nhanh tốc độ giải phóng hàng hóa. Hiện tại, mặt bằng giá giao buôn (đầu tấn) tại miền Trung đang neo quanh mức 15.300-15.500 đồng/kg, trong khi các giao dịch bán lẻ phân phối đến tay người tiêu dùng vẫn duy trì mức giá chênh lệch cao hơn.