Sau ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp kể từ tháng 9/2025 đưa mức lãi suất về khoảng 3,5-3,75% khi thị trường việc làm suy yếu, Chủ tịch Fed, ông Jerome Powell, đã đánh đi tín hiệu về việc nâng cao tiêu chuẩn cho các quyết định giảm lãi suất tiếp theo.

Các chuyên gia phân tích tại ngân hàng đầu tư ING nhận định rằng các chỉ số kinh tế hiện tại như tăng trưởng mạnh, tỷ lệ thất nghiệp thấp, thị trường chứng khoán chạm mức cao kỷ lục và lạm phát vượt mục tiêu đều là những căn cứ thuyết phục để Fed tạm dừng tiến trình nới lỏng tiền tệ. Sự kiên quyết của ông Powell trong việc bảo vệ tính độc lập của Fed trước các áp lực chính trị đã củng cố thêm niềm tin của thị trường vào triển vọng này.Mối quan hệ giữa chính quyền hành pháp và cơ quan quản lý tiền tệ quốc gia đang trở nên căng thẳng hơn khi ông Jerome Powell công bố thông tin Bộ Tư pháp Mỹ đang thực hiện cuộc điều tra liên quan đến dự án cải tạo trụ sở của Fed trị giá 2,5 tỷ USD.

Trong khi ông Trump liên tục bày tỏ sự hoài nghi về năng lực của Chủ tịch Fed và cho rằng nền kinh tế hiện không có lạm phát, bà Loretta Mester, cựu Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, chỉ ra rằng lạm phát tại Mỹ thực tế đã nằm trên mức mục tiêu 2% trong hơn 5 năm qua. Bà Mester chia sẻ với hãng tin AFP rằng cơ quan điều hành cần theo dõi sát sao xu hướng vận động của giá cả, đặc biệt là sau khi các chính sách thuế quan của Donald Trump tác động sâu vào nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Chuyên gia kinh tế Diane Swonk tại công ty kiểm toán và tư vấn KPMG, nhận định đà tăng chi phí sinh hoạt đã tạo ra sự phân hóa lớn trong cách đánh giá nền kinh tế giữa các hộ gia đình có thu nhập cao và nhóm thu nhập thấp.

Chuyên gia Swonk cảnh báo việc mở rộng các chính sách cắt giảm thuế vào đầu năm 2026 có thể tạo ra một đợt lạm phát bám rễ sâu hơn, buộc các nhà điều hành phải thận trọng cân bằng giữa việc giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng và duy trì lãi suất cao để kìm hãm lạm phát.

Trong bối cảnh hiện nay, giới phân tích dự báo ông Powell sẽ hạn chế thảo luận về các vấn đề chính trị trong buổi họp báo tới đây khi những quan điểm khác biệt về lộ trình chính sách tương lai vẫn đang tồn tại.