Công ty cổ phần Chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị nhà đầu tư mua DDV. Cổ phiếu này có giá hiện tại là 32.000 đồng/cổ phiếu; giá mục tiêu là 36.000 đồng/cổ phiếu. Lý do mua là cổ phiếu kiểm định tốt hỗ trợ.

Trong phiên hôm nay, các cổ phiếu được công ty chứng khoán khuyến nghị nên quan tâm gồm: DDV, CTG . Ảnh minh họa: Bnews/vnanet.vn

Công ty cổ phần Chứng khoán MB (MBS) khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu CTG. MBS ước tính lợi nhuận trước thuế trong quý III/2025 của Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (CTG – sàn HOSE) sẽ đạt khoảng 9.489 tỷ đồng, tăng 44,6% so với cùng kỳ chủ yếu nhờ chi phí trích lập dự phòng giảm 29,8%.

NIM được duy trì tương đương 6 tháng năm 2025 với tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 5% so với quý II/2025. Tín dụng sẽ được dẫn dắt bởi các khoản cho vay mua nhà từ nhóm bán lẻ và cho vay sản xuất từ nhóm khách hàng FDI hậu bức tranh thuế quan. Thu nhập ngoài lãi vẫn sẽ chủ yếu được hỗ trợ bởi tăng thu nguồn xử lý nợ và thu phí theo đà tăng của tín dụng.

MBS dự báo tăng trưởng tín dụng cả năm 2025 sẽ đạt xấp xỉ 18% cùng với NIM (biên lãi ròng) duy trì quanh mức 2.5% giúp thu nhập lãi thuần đi ngang so với cùng kỳ. Thu ngoài lãi tăng 2.6% svck với giả định thu nhập từ xử lý nợ đạt khoảng 9 nghìn tỷ đồng. Chi phí trích lập giảm 23.3% là yếu tố chính giúp lợi nhuận sau thuế tăng 20.5% so với cùng kỳ, hoàn thành 100% kế hoạch cả năm. Đối với 2026, chúng tôi dự báo TTTD sẽ hạ xuống mức 15% trong khi NIM sẽ nhích nhẹ lên mức 2.7%

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) và nợ nhóm 2 lần lượt đạt 1,31% và 0,96% vào cuối quý II/2025, tăng 6 và giảm 36 đcb (điểm cơ bản) so với đầu năm. Nhờ tăng cường trích lập dự phòng và xử lý nợ xấu, LLR (tỷ lệ bao phủ nợ xấu) của CTG vẫn được duy trì top 2 toàn ngành, sau VCB. Chất lượng tài sản tại cuối quý III/2025 dự báo sẽ không có nhiều thay đổi so với cuối quý II/2025 với kỳ vọng ngân hàng sẽ cân nhắc sử dụng trích lập ở mức vừa phải nhằm đảm bảo NPL và LLR phù hợp kế hoạch kinh doanh. Dự kiến NPL sẽ duy trì quanh mức 1,2-1,3% tại cuối 2025/2026 cùng với LLR quanh mức 150%.

MBS điều chỉnh tăng P/B (chỉ số dùng để so sánh giá của một cố phiếu với giá trị sổ sách của cổ phiếu đó) mục tiêu lên 1.9x lần phản ánh vị thế của CTG xứng đáng có được mức định giá vượt trội so với toàn ngành. P/B mục tiêu này cao hơn 15% so với toàn ngành và các ngân hàng thương mại cổ phần có quy mô lớn.

Rủi ro giảm giá cổ phiếu bao gồm lãi suất cho vay thấp hơn kỳ vọng do các điều tiết vĩ mô, áp lực gia tăng vốn nhằm đáp ứng yêu cầu về CAR (tỷ lệ an toàn vốn) theo Thông tư số 14/2025/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam quy định tỷ lệ an toàn vốn đối với ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước ngoài.có thể làm giảm tốc tăng tín dụng của CTG trong ngắn hạn. Duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu CTG với giá mục tiêu mới là 65.400 đồng/cổ phiếu.