Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 6/4 gồm: SZC và DHC. Ảnh minh họa: TTXVN

Công ty Chứng khoán SSI nhận định khả quan đối với cổ phiếu SZC của Công ty Sonadezi Châu Đức với kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng tích cực từ nền thấp 2022.

Theo luận điểm của SSI, cổ phiếu SZC hiện đang giao dịch với P/E năm 2023 là 9,8 lần và P/B là 1,9 lần - thấp hơn mức trung bình ngành lần lượt là 12,8 lần và 2,08 lần. Khuyến nghị khả quan được đưa ra đối với cổ phiếu SZC, với giá mục tiêu 1 năm được điều chỉnh giảm xuống 31.900 đồng/cổ phiếu (so với mức 51.900 đồng/cổ phiếu).

Theo SSI, Sonadezi Châu Đức điềuchỉnh tổng vốn đầu tư khu công nghiệp tăng từ 4.900 tỷ lên 8.001 tỷ đồng; điều chỉnh tăng vốn gấp đôi Khu đô thị Châu Đức. Trong dài hạn, SZC là 1 trong những doanh nghiệp có diện tích sẵn sàng cho thuê lớn hơn 400 ha tại Bà Rịa- Vũng Tàu, đồng thời cơ sở hạ tầng được cải thiện như cao tốc Biên Hòa- Vũng Tàu, Cảng Cái Mép, Gemalink… sẽ giúp SZC đạt mức lợi nhuận tích cực từ Khu công nghiệp Châu Đức. 

SSI ước tính doanh thu hoạt động thuê khu công nghiệp đạt 721 tỷ đồng (-4% so với cùng kỳ) với diện tích thuê dự kiến đạt 40 ha (-11% so với cùng kỳ) do quan ngại nhu cầu khách hàng thuê trực tiếp giảm khi suy thoái kinh tế.

Giá thuê tăng 7% svck đạt mức trung bình 75 USD/m2/chu kỳ thuê, giúp biên lợi nhuận gộp dự báo là 47,1% (+7% so với cùng kỳ). Đồng thời, lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 245 tỷ đồng (+24,2% so với cùng kỳ) do biên lợi nhuận gộp hoạt động thuê khu công nghiệp cao tăng.

Đồng thời, BOT 768 dự kiến sẽ vận hành trở lại và 6 tháng cuối năm 2023. Khu dân cư Hữu Phước dự kiến ghi nhận 87 tỷ đồng (+29,6% so với cùng kỳ) và lợi nhuận gộp đạt 57 tỷ đồng (+8% so với cùng kỳ). 

Đối với cổ phiếu DHC của Công ty Đông Hải Bến Tre, SSI đưa ra khuyến nghị trung lập, với giá mục tiêu là 43.100 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 8,6%) khi cho rằng doanh nghiệp này còn nhiều thách thức ở phía trước.

Trong ngắn hạn, doanh thu dự báo giảm tốc do lượng đơn đặt hàng xuất khẩu từ các khách hàng chính như dệt may, da giày, thủy sản… vẫn chưa phục hồi so với 6 tháng đầu năm 2022. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận gộp trong quý I/2023 có thể được hưởng lợi từ hàng tồn kho giá rẻ trong quý IV/2022.

Dài hạn hơn, chúng tôi cho rằng nhà máy Giao Long 3 sẽ đi vào hoạt động vào năm 2026. Ngoài ra, việc nâng cấp lên kraftliner sẽ là động lực tăng trưởng chính cho DHC trong giai đoạn 2026-2030. 

Hiện DHC giao dịch ở mức P/E 8x- thấp hơn P/E trung bình lịch sử là 8,9x trong giai đoạn 2019-2021. DHC là công ty quy mô trung bình với công suất chiếm 3% thị phần giấy lượn sóng. Chúng tôi cho rằng hiệu suất hoạt động của DHC cao hơn toàn ngành trong năm 2023. 

Luận điểm này được ra căn cứ theo thông tin nhà máy Giao Long 1 và Giao Long 2 hoạt động hết công suất; tỷ trọng giấy testliner có giá trị cao được sử dụng tăng lên so với medium; và  việc quản lý hàng tồn kho hiệu quả khi DHC tăng gấp đôi hàng tồn kho trong quý IV/2022 so với cùng kỳ./.