Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 29/8 TNH, QTP và VPB

Công ty Chứng khoán SSI khuyến nghị trung lập với mã TNH của Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên, với tiềm năng tăng giá là 18%. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2023 và 2024 là 15x, tương đương với P/E trung bình là 15x.

Trong năm 2023, SSI điều chỉnh giảm nhẹ ước tính doanh thu từ 493 tỷ đồng xuống 488 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ), trong khi lợi nhuận ròng giảm từ 152 tỷ đồng xuống 148 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ). 

SSI cũng đưa ra ước tính doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2024 lần lượt là 535 tỷ đồng (tăng 10% so với cùng kỳ) và 157 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ), với giả định kế hoạch việc mở bệnh viện mới trong nửa cuối năm 2024 diễn ra đúng tiến độ.

Trong khi doanh thu dự kiến sẽ tăng, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế có phần chậm hơn do chi phí vận hành cao tại Bệnh viện Việt Yên với công suất hoạt động thấp.

Tuy nhiên, do lãi suất thị trường đã giảm đáng kể, SSI điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu TNH từ 27.000 lên 28.000 đồng/cổ phiếu, dựa trên sự kết hợp giữa phương pháp DCF và P/E mục tiêu là 15x (tăng từ 13x).

Về quan điểm ngắn hạn, kết quả quý III/2023 ước tính cải thiện so với quý II/2023, do số lượt khám sức khỏe định kỳ tăng lên. Tuy nhiên, SSI dự báo mức tăng trưởng thấp so với cùng kỳ do tỷ lệ thất nghiệp tại các khu công nghiệp ở Thái Nguyên cao hơn so với năm ngoái. 

Tuy vậy, rủi ro được nhìn nhận ở khóa cạnh số lượt khám chữa bệnh cao hơn, thấp hơn so với dự kiến và Bệnh viện TNH Việt Yên đi vào hoạt động đúng tiến độ, chậm so với kế hoạch.

Công ty Chứng khoán Ngân hàng Agribank (Agriseco Research) kỳ vọng lợi nhuận của QTP của Công ty Nhiệt điện Quảng Ninh sẽ tăng trưởng trở lại nửa cuối năm nhờ nguồn cung đầu vào ổn định giúp QTP có thể gia tăng sản lượng tối đa.

Bên cạnh đó, giá nguyên liệu đầu vào hạ nhiệt nên Agriseco Research đánh giá QTP còn dư địa tăng trưởng trong ngắn và trung hạn nhờ được hưởng lợi từ chu kỳ thay đổi thời tiết và tình trạng thiếu điện tại miền Bắc.

Ngoài ra, cổ phiếu QTP cũng chi trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn hằng năm và phù hợp để nắm giữ dài hạn. Do đó, Agriseco Research khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu QTP với giá mục tiêu 18.000 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tăng trưởng 17%. 

Triển vọng trong ngắn và trung hạn tích cực nhờ hưởng lợi từ chu kỳ thời tiết El Nino quay trở lại và tình trạng thiếu điện tại miền Bắc. Chu kỳ thời tiết El Nino được dự báo sẽ kéo dài đến đầu năm 2024, do đó QTP được huy động tối đa công suất để bù đắp cho sự thiếu hụt từ thuỷ điện.

Trước đó, sản lượng điện trong quý II của QTP tăng 38% so với cùng kỳ năm trước, do pha El Nino quay trở lại từ tháng 5/2023 khiến thời tiết nắng nóng gay gắt, nhu cầu tiêu thụ điện sinh hoạt tăng cao trong khi sản lượng của các nhà máy thủy điện thấp do lượng mưa và lượng nước ở hồ ít hơn gây ra tình trạng thiếu điện tại miền Bắc.

Agriseco Research cũng khuyến nghị mua cổ phiếu VPB với giá mục tiêu 27.000 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tăng trưởng 33%.

Kỳ vọng nửa cuối năm 2023 lợi nhuận của VPB tăng nhờ quy mô tín dụng tiếp tục tăng trưởng trên 10%; tỷ lệ NIM sẽ cải thiện. Hiện tại, P/B cổ phiếu VPB tương đương so với trung bình ngành 5 năm gần đây (1,6x).

Tuy nhiên, Agriseco Research đánh giá VPB còn dư địa tăng trưởng trong dài hạn nhờ năng lực tài chính gia tăng khi hợp tác SMBC giai đoạn tới.

Agriseco Research cũng kỳ vọng việc hợp tác SMB thúc đẩy tăng trưởng trong dài hạn. Ngày 15/8/2023, Ngân hàng Nhà nước đã chấp thuận việc Sumimoto Mitsui Banking Corp - một ngân hàng của Nhật Bản (SMBC) mua cổ phần mới phát hành của VPB, dự kiến SMBC sẽ mua 1,2 tỷ cổ phiếu chào bán riêng lẻ, giá dự kiến 30.159 đồng/cổ phiếu, tương đương giá trị gần 36.000 tỷ đồng, giúp tăng VĐL tăng 45.056 tỷ đồng lên 67.433 tỷ đồng, mở ra tiềm năng tăng trưởng dài hạn cho VPB.

Ngoài ra, việc giá chào bán dự kiến 30.159 đồng/cổ phiếucao hơn 33% so với giá thị trường có thể sẽ giúp cổ phiếu VPB diễn biến tích cực trong ngắn hạn./.