Công ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị nhà đầu tư mua SAS vì cổ phiếu duy trì nền giá tốt.

Công ty cổ phần Chứng khoán MB (MBS) khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu VPB. MBS giữ nguyên mức giá mục tiêu 12 tháng là 25.250 đồng/CP cho cổ phiếu của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, mã chứng khoán: VPB) so với dự báo trước đó chủ yếu do kết quả kinh doanh trong quý I/2025 vẫn phù hợp với kỳ vọng cả năm của chúng tôi.

MBS vẫn khuyến nghị khả quan cho VPB trong dài hạn dựa trên ước tính CAGR (tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép) của lợi nhuận ròng trong 5 năm tới đạt 21.2%/năm, cao hơn mức 12.0% của 5 năm qua. Kết quả kinh doanh cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ kể từ năm 2024, đảm bảo cho dự báo của chúng tôi.

Bên cạnh đó, mức CAR (tỷ lệ vốn an toàn tối thiểu) cao đã hỗ trợ mạnh mẽ cho VPB hoàn thiện hệ sinh thái của mình bằng cách mở rộng sang lĩnh vực chứng khoán và bảo hiểm, qua đó nguồn thu nhập của VPB sẽ được củng cố trong dài hạn.

Ngoài ra, FE Credit – doanh nghiệp thuộc Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh vượng vẫn là công ty đứng đầu về thị phần trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng. Mức độ tiếp xúc hiện tại với tài chính tiêu dùng tại Việt Nam tương đối thấp so với các nước khác trong khu vực Đông Nam Á và châu Á; do đó, có tiềm năng tăng trưởng cao trong dài hạn.

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCB. Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, mã chứng khoán: VCB) công bố lợi nhuận trước thuế quý I/2025 đạt gần 10.900 tỷ đồng (tăng 1,3% so với cùng kỳ), tương đương 24% dự báo trước đó của BSC và 25% kế hoạch của ngân hàng. Đây tiếp tục là một khởi đầu chậm của VCB về mặt lợi nhuận.

Động lực chính cho tăng trưởng trong quý đầu năm đến từ các mảng thu ngoài lãi bao gồm kinh doanh ngoại hối (FX) đạt hơn 2.000 tỷ đồng (tăng 69%), thu nhập khác đạt 700 tỷ đồng (tăng 30%) và ước tính hoàn nhập 1.000 tỷ đồng từ cho vay liên ngân hàng, vốn thường xuyên được ngân hàng thực hiện từ 2022 đến nay nhằm đảm bảo lợi nhuận.

Dù dự kiến triển vọng tăng trưởng lợi nhuận trong 2025 cải thiện so với 2024, những yếu tố khó khăn trong nước về nhu cầu tín dụng bán lẻ và những bất định từ chính sách thuế quan ngoài nước sẽ ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của VCB với vai trò đi đầu ngành trong việc hỗ trợ nền kinh tế. Dự báo lợi nhuận trước thuế năm tài chính 2025 gần nhất của VCB ở mức gần 44.000 tỷ đồng (tăng 4%), nhỉnh hơn một chút so với mục tiêu của ngân hàng.

Dù vậy, với P/B (chỉ số thể hiện tỷ lệ giữa giá cổ phiếu trên giá trị sổ sách)đã về mức thấp nhất lịch sử của 7 năm qua, hiện chỉ ở mức 2.3x (so với đáy 2.2x), BSC cho rằng giá cổ phiếu đã phản ánh những khó khăn này và cho rằng đây là mức định giá rẻ để tích lũy cổ phiếu của ngân hàng có chất lượng tài sản dẫn đầu ngành. Do đó, BSC đưa ra khuyến nghị mua cho VCB với giá mục tiêu gần nhất là 69.200 đồng/cổ phiếu.