Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 23/12 gồm: DRC và TPB. Ảnh: Văn Giáp/BNEWS/TTXVN

Công ty SSI đưa ra khuyến nghị trung lập với cổ phiếu DRC của Công ty Cao su Đà Nẵng. 

Theo quan điểm ngắn hạn của SSI, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận giảm đáng kể (giảm 4% so với cùng kỳ trong quý IV/2022 so với mức tăng 128% so với cùng kỳ trong quý III/2022). Điều này sẽ làm tăng áp lực bán cổ phiếu.

DRC đã công bố kết quả kinh doanh khả quan trong quý III năm 2022, với lợi nhuận tăng 128% so với cùng kỳ do công ty được hưởng lợi từ giá bán tăng và sản lượng tiêu thụ lốp cao hơn.

Tuy nhiên, SSI nhận thấy sự suy giảm ở thị trường xuất khẩu lốp xe bias và khả năng cạnh tranh cao hơn đối với lốp radial từ các nhà sản xuất lốp xe Trung Quốc, sau khi các biện pháp phong tỏa của quốc gia này được dỡ bỏ.

Điều này khiến SSI phải điều chỉnh giảm ước tính lợi nhuận ròng năm 2022 và 2023 lần lượt 6% và 26%, xuống còn 310 tỷ đồng (tăng 7% so với cùng kỳ) và 280 tỷ đồng (giảm 10% so với cùng kỳ), với lợi nhuận sau thuế quý IV/2022 giảm 4% so với cùng kỳ.

Với kết quả kinh doanh năm 2023 thấp hơn và với P/E mục tiêu điều chỉnh giảm từ 12x xuống 11x (so với trung bình 3 năm là 12,9x và trung bình 5 năm là 15,5x), SSI điều chỉnh giảm giá mục tiêu xuống 23.300 đồng/cổ phiếu. 

SSI đồng thời đưa ra khuyến nghị tương tự đối với cổ phiếu TPB của Ngân hàng Tiên Phong. Đồng thời, đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 22.800 đồng/cổ phiếu, bằng cách áp dụng P/B mục tiêu sau khi đã điều chỉnh giảm từ 1,8x xuống 1,x để phản ánh mối quan ngại của SSI với rủi ro tiềm tàng từ trái phiếu doanh nghiệp tại TPB.

Về ngắn hạn, một loạt biến động liên quan đến thị trường trái phiếu doanh nghiệp, bất động sản và xây dựng có thể xảy ra trong thời gian tới, điều này có thể gây tác động không tích cực lên tâm lý thị trường, mặc dù kết quả kinh doanh trong quý IV/2022 được dự báo sẽ khả quan.

Mặt bằng lãi suất tăng nhanh làm cho NIM suy yếu và tiềm ẩn rủi ro nợ xấu khiến cho TPB có thể sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức trong thời gian tới. Tổng thu nhập hoạt động quý III năm 2022 chứng kiến mức tăng trưởng khiêm tốn với chỉ 2,5% so với cùng kỳ đạt gần 3,8 nghìn tỷ đồng, chủ yếu do sự suy giảm lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trái phiếu trong bối cảnh lãi suất trái phiếu tăng lên.

SSI ước tính lợi nhuận trước thuế của TPB trong quý IV/2022 sẽ đạt 2,1 nghìn tỷ đồng (tăng 26,2% so với cùng kỳ), giúp lợi nhuận trước thuế cả năm 2022 tăng trưởng 32,5% so với cùng kỳ (đạt 8 nghìn tỷ đồng).

Năm 2023, lợi nhuận trước thuế dự báo tăng trưởng 11,8% so với cùng kỳ, lên gần 9 nghìn tỷ đồng, điều này dẫn đến tỷ lệ P/B và P/E dự phóng sẽ lần lượt là 0,9x và 5x – cao hơn so với các ngân hàng khác cùng quy mô./.