Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 21/3 gồm: PLX và TNH. Ảnh: Đức Minh/BNEWS/TTXVN

Công ty Chứng khoán SSI điều chỉnh khuyến nghị đối với cổ phiếu PLX của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam từ khả quan xuống trung lập, mặc dù nâng giá mục tiêu 1 năm lên 40.000 đồng/cổ phiếu (từ 35.800 đồng/cổ phiếu) sau khi điều chỉnh tăng 10% lợi nhuận ròng

SSI kỳ vọng lợi nhuận trước thuế năm 2023 của PLX sẽ tăng trưởng mạnh 76% so với cùng kỳ, đạt 4 nghìn tỷ đồng. Chúng tôi kỳ vọng tổng sản lượng tiêu thụ nội địa có thể tăng 4%, trong khi biên lợi nhuận có thể được hỗ trợ bởi tác động của việc điều chỉnh công thức tính giá bán lẻ xăng dầu trong cả năm. lợi nhuận trước thuế trong quý IV/2022 của PLX đạt 1,65 nghìn tỷ đồng, mức cao nhất kể từ quý III/2021 và tăng 426% so với quý trước do nhờ việc điều chỉnh giá bán lẻ xăng dầu và lãi tỷ giá.

Trong dài hạn, việc phát triển các dịch vụ giá trị gia tăng tại các trạm xăng dầu sẽ hỗ trợ cho sự tăng trưởng của Công ty trong những năm tới, với việc PLX dự kiến triển khai các dịch vụ liên quan đến trạm dừng xe tải, như là: ăn uống, nhà nghỉ, rửa xe, dịch vụ giặt là... tại các trạm xăng lớn (khoảng 10% tổng số trạm bán lẻ của PLX trong dài hạn).

PLX dự kiến sẽ thử nghiệm mô hình mới ở khoảng 10-20 trạm lớn từ năm 2023, trước khi triển khai hàng loạt. Mặc dù SSI cũng cho rằng việc thoái toàn bộ 40% cổ phần tại PGB vào ngày 7/4 có thể là yếu tố hỗ trợ ngắn hạn cho cổ phiếu (lãi tiềm năng khoảng 700 tỷ đồng), nhưng chưa đưa yếu tố này vào định giá và ước tính lợi nhuận năm 2023.

SSI cũng đưa ra khuyến nghị trung lập đối với TNH của Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên, với quan điểm ngắn hạn cho rằng quý I/2023 sẽ là mùa thấp điểm đối với số lượt thăm khám cùng với doanh thu điều trị nội trú cũng giảm do mọi người thường có xu hướng quyết định về nhà ăn Tết thay vì ở lại bệnh viện, nhưng mức tăng trưởng so với cùng kỳ vẫn khả quan nhờ việc tăng giá khám trong thời gian gần đây.

Theo đó, SSI điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu TNH lên 38.000 đồng/cổ phiếu (từ 33.200 đồng/cổ phiếu) nhờ kế hoạch mở rộng tập trung hơn,cùng với việc khởi công xây dựng Bệnh viện Việt Yên và khởi động dự án Bệnh viện Lạng Sơn. SSI chưa đưa Bệnh viện Sản Nhi và Bệnh viện Mắt vào định giá, do các dự án này vẫn đang trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển.

TNH cũng đưa ra kế hoạch mở rộng rõ ràng cùng với mốc thời gian hợp lý hơn. Năm ngoái, TNH đã lên kế hoạch xây dựng đồng thời ba bệnh viện. Tuy nhiên, công ty đã điều chỉnh kế hoạch để tập trung vào hai bệnh viện: TNH Việt Yên và TNH Lạng Sơn với thời gian đi vào hoạt động dự kiến vào 2024 và 2025.  SSI cho rằng, kế hoạch này phù hợp và chắc chắn hơn. Bệnh viện TNH Việt Yên có quy mô 300 giường bệnh đã khởi công xây dựng, dự kiến hoàn thành trong quý II/2024.

Theo SSI, lợi nhuận năm 2023 phụ thuộc vào hai bệnh viện hiện tại. Ban lãnh đạo dự kiến mức tăng trưởng doanh thu dao động khoảng 5%-10% so với cùng kỳ. SSI ước tính doanh thu đạt 492 tỷ đồng (+6,4% so với cùng kỳ) và lợi nhuận ròng đạt 152 tỷ đồng (+9% so với cùng kỳ) – với giả định việc phát hành cổ phiếu thành công trong năm 2023 sẽ giúp công ty giảm gánh nặng nợ. Mặt khác, sau một thời gian được miễn thuế, cả hai bệnh viện sẽ chịu mức thuế suất cao hơn./.