Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 21/12 gồm: DCM và TPB. Ảnh: BNEWS phát

SSI duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu DCM, với giá mục tiêu 32.200 đồng/cổ phiếu, tương đương tổng mức sinh lời 12%, bao gồm tỷ suất cổ tức 8%.

SSI cho rằng giá urê sẽ phục hồi rõ ràng hơn trong quý IV/2023 do mùa cao điểm trồng lúa đang đến gần. Giá urê hiện tại là khoảng 10.700 đồng, cao hơn khoảng 20% so với giá bán trung bình trong quý III/2023. 

Sang năm 2024, SSI dự báo giá urê bình quân vẫn có thể tăng so với năm 2023, nhờ nhu cầu trồng trọt đối với các cây trồng chính tiếp tục tăng cao (như lúa, ngô, đậu tương) để duy trì an ninh lương thực như Tổ chức Lương thực và Nông nghiệp dự kiến, cũng như nguồn cung urê thắt chặt do chính sách xuất khẩu của Nga và Trung Quốc. Cộng với chi phí khấu hao giảm dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận năm 2024.

Tuy nhiên, do giá urê bình quân trong quý II/2023 phục hồi chậm và thời gian hoàn nhập chi phí dự phòng chưa được quyết định, SSI điều chỉnh giảm ước tính lợi nhuận ròng giai đoạn 2023-2024 xuống lần lượt là 980 tỷ đồng (giảm 77% so với cùng kỳ, từ 1,2 nghìn tỷ đồng) và 2,07 nghìn tỷ đồng (tăng 111% so với cùng kỳ, từ đồng 2,46 nghìn tỷ), và lợi nhuận sẽ quay trở lại đạt tăng trưởng dương từ nửa đầu năm 2024. 

Đối với cổ phiếu TPB, SSI kỳ vọng lợi nhuận trước thuế quý IV/2023 sẽ đạt 1,65 nghìn tỷ đồng (giảm 13,1% so với cùng kỳ) do gánh nặng dự phòng dù NIM dự kiến phục hồi trong quý IV/2023. 

Yếu tố hỗ trợ đối với khuyến nghị này có thể kể tới là tăng trưởng tín dụng cao hơn dự kiến; NIM phục hồi; và tỷ lệ hình thành nợ xấu thấp hơn dự kiến.

Năm 2024, SSI duy trì ước tính lợi nhuận trước thuế là 7,6 nghìn tỷ đồng (tăng 15,2% so với cùng kỳ), do tăng trưởng tín dụng dần phục hồi, đạt 14,3% so với đầu năm.

Với xu hướng lãi suất giảm dần, SSI kỳ vọng NIM sẽ tiếp tục phục hồi 10 điểm cơ bản lên mức 3,87% trong năm 2024 (so với mức 3,6% theo ước tính trước đó).

Chất lượng tài sản vẫn là mối quan tâm chính của SSI, mặc dù TPB sẽ tích cực xử lý nợ xấu, ước tính 1,8 nghìn tỷ đồng, để giảm tỷ lệ nợ xấu xuống mức 2,4% trong năm 2024 (so với mức 2,2% theo dự báo trước đây của SSI).

Chi phí tín dụng sẽ dao động quanh mức cao là 1,65%, giúp tỷ lệ bao phủ nợ xấu phục hồi lên 82,1% trong năm 2024.