Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 20/6

Công ty cổ phần Chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị nhà đầu tư mua PNJ vì cổ phiếu tích lũy tốt với sức mạnh giá cải thiện.

PNJ, MBB, BMP là những cổ phiếu được khuyến nghị nên quan tâm trong phiên giao dịch hôm nay. Ảnh minh họa: TTXVN

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MBB. Quý I/2024, tăng trưởng tín dụng tại Ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội (mã chứng khoán MBB) chậm lại, cùng với NIM suy giảm đã ảnh hưởng đến thu lãi thuần (giảm 11% so với cùng kỳ).  Chất lượng tài sản suy giảm đáng kể với nợ xấu tăng mạnh, bộ đệm dự phòng sụt giảm tương đối (từ 117% năm 2023 còn 80% đến cuối quý I/2024). Chi phí dự phòng ở mức cao cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận trước thuế đạt 5.795 tỷ đồng (giảm 11%), hoàn thành 19% dự phóng của KBSV.

KBSV kỳ vọng mức cải thiện của CoF sẽ đáng kể hơn từ quý II, được hỗ trợ bởi tiền gửi lãi suất thấp. Hiệu ứng của các “khoản vay tạm thời” (cho lợi suất thấp) đã kết thúc trong quý I, bên cạnh lãi suất cho vay của ngân hàng khó giảm thêm sẽ là động lực giúp IEA giảm chậm hơn. Nhìn chung, NIM của ngân hàng dự kiến sẽ tăng trở lại từ quý II hoặc quý III/2024, song KBSV hạ dự phóng cho NIM 2024 của ngân hàng về mức 4,75% (giảm 12 bps so với dự phóng cũ) do triển vọng quý I không đạt kỳ vọng.

Mặc dù diễn biến chất lượng tài sản trong quý I/2024 ở dưới mức kỳ vọng trước đó, song chúng tôi cho rằng đây là yếu tố mang tính tạm thời và nợ xấu đã tạo đỉnh trong quý I. Cơ sở cho việc chất lượng tài sản sẽ dần được cải thiện tích cực từ quý II/2024 đến từ: Ngân hàng chủ động giảm tỷ trọng cho vay các lĩnh vực rủi ro (bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp) trong nhiều quý liên tiếp (từ 19% tổng tín dụng quý I/2022 còn 16% trong quý I/2024); kỳ vọng khách hàng lớn chuyển nhóm nợ trong quý II/2024; triển vọng kinh tế hồi phục tốt hơn trong nửa cuối năm 2024.

KBSV cho rằng, giai đoạn khó khăn với những thông tin tiêu cực đã được phản ánh vào giá cổ phiếu trong thời gian vừa qua. KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu MBB, giá mục tiêu mới sau khi điều chỉnh dự phóng là 27.000 đồng/cổ phiếu.

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) duy trì khuyến nghị khả quan cho Công ty cổ phần Nhựa Bình Minh (mã chứng khoán: BMP) mặc dù điều chỉnh giảm 8% giá mục tiêu xuống còn 109.700 đồng/cổ phiếu do giá cổ phiếu của BMP đã giảm 5% trong 3 tháng qua.

VCSC điều chỉnh giảm giá mục tiêu do quan điểm kém tích cực hơn của chúng tôi đối với mức tăng trưởng sản lượng bán ống nhựa năm 2024 (ở mức giảm 10% so với tăng 10% trong dự báo trước đây) do kết quả kinh doanh quý I/2024 yếu hơn dự kiến và chiết khấu thương mại/doanh thu năm 2024 dự kiến tăng nhẹ (ở mức 10,0% so với 9,8% trong dự báo trước đây) do VCSC kỳ vọng BMP sẽ cho khách hàng hưởng mức chi phí đầu vào thấp hơn để thúc đẩy nhu cầu.

Những yếu tố trên ảnh hưởng nhiều hơn so với quan điểm lạc quan hơn của chúng tôi về biên lợi nhuận gộp (VCSC tăng dự báo biên lợi nhuận gộp các năm 2024/2025/2026/2027/2028 thêm 140/120/100/80/60 điểm cơ bản) và tác động tích cực của việc VCSC cập nhật mô hình định giá đến giữa năm 2025.

VCSC điều chỉnh giảm 9% mỗi năm cho dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số các năm 2024/25/26 do giả định sản lượng bán hàng thấp hơn và giả định chi phí bán hàng & quản lý (SG&A)/doanh thu cao hơn ảnh hưởng nhiều hơn so với quan điểm tích cực hơn của VCSC về biên lợi nhuận gộp. Tuy nhiên, VCSC vẫn kỳ vọng năm 2024 sẽ đánh dấu năm có lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cao thứ hai trong lịch sử hoạt động của BMP.