Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 12/8 gồm: SAB và VNM. Ảnh: BNEWS/TTXVN

Công ty Chứng khoán SSI đánh giá SAB có kết quả kinh doanh tích cực trong quý II/2022.

Sau cuộc họp trực tuyến của SAB với chuyên viên phân tích, SSI điều chỉnh tăng giá mục tiêu 1 năm cho cổ phiếu SAB lên 213.000 đồng/cổ phiếu (từ 188.000 đồng/cổ phiếu). SSI cũng duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu.

Quý II/2022, SAB ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế ấn tượng, lần lượt là 9 nghìn tỷ đồng (tăng 25% so với cùng kỳ) và 1,8 nghìn tỷ đồng (tăng 67% so với cùng kỳ). Giá bán bình quân tăng, cơ cấu sản phẩm tốt hơn và hiệu quả sản xuất được cải thiện đã giúp SAB đạt mức tăng trưởng lợi nhuận ròng theo quý cao nhất từ trước đến nay.

Ban lãnh đạo tiếp tục tập trung vào phân khúc phổ thông, là phân khúc đã giúp công ty tăng thị phần trong 6 tháng đầu năm 2022.

Dựa trên kết quả đáng khích lệ trong quý II/2022, SSI điều chỉnh tăng ước tính đối với SAB như sau. Năm 2022, SSI kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 33,3 nghìn tỷ đồng (tăng 26,2% so với cùng kỳ) và 5,3 nghìn tỷ đồng (tăng 35,4% so với cùng kỳ), cao hơn 4% và 13% so với dự báo trước đó.

Năm 2023, SSI kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 38,8 nghìn tỷ đồng (tăng 16,5% so với cùng kỳ) và 5,95 nghìn tỷ đồng (tăng 12% so với cùng kỳ).

Bên cạnh đó, SSI cho rằng VNM đang đối diện với con đường phục hồi nhiều chông gai. 

Cụ thể, với kết quả 6 tháng đầu năm đã công bố của VNM, SSI điều chỉnh giảm dự báo cho năm 2022 và 2023. Trong ước tính mới, lợi nhuận sau thuế sẽ giảm 11,6% vào năm 2022 trước khi tăng 11% trong năm tới.

Năm tới, tình hình có thể sẽ khả quan hơn, với kỳ vọng tăng trưởng doanh thu đạt 7,8% so với cùng kỳ và tỷ suất lợi nhuận tăng lên. Dựa trên ước tính mới của SSI, tăng trưởng doanh thu 6 tháng cuối năm 2022 sẽ đạt 8,2%, trong khi lợi nhuận sau thuế đi ngang so với cùng kỳ. 

Giá mục tiêu mới của SSI là 80.000 đồng/cổ phiếu dựa trên EPS năm 2023 (P/E mục tiêu là 18x) và phương pháp định giá DCF. Với tiềm năng tăng giá 11%, SSI đưa ra khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu VNM.

Trước đó, quý II/2022, VNM đạt 14,9 nghìn tỷ đồng doanh thu (giảm 5% so với cùng kỳ) và 2,1 nghìn tỷ đồng lợi nhuận (giảm 26,6% so với cùng kỳ). Sáu tháng đầu năm 2022, công ty đạt 28,8 nghìn tỷ đồng doanh thu (đi ngang so với cùng kỳ) và 4,4 nghìn tỷ đồng LNST (giảm 19,7% so với cùng kỳ). Như vậy, VNM đã hoàn thành 45% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận cả năm. Ban lãnh đạo cho biết VNM có khả năng không hoàn thành các mục tiêu đã đề ra trong năm nay.

Kết quả quý II không như kỳ vọng, khi SSI dự đoán doanh thu sẽ phục hồi nhờ vào việc Việt Nam mở cửa trở lại hoàn toàn kể từ giữa tháng 3 năm 2022. Thậm chí, doanh thu nội địa của VNM đã giảm 7% so với cùng kỳ. Công ty cho rằng sự sụt giảm này là do những lo ngại về lạm phát cao đã ảnh hưởng đến sức mua của người tiêu dùng và các sáng kiến tái cơ cấu kênh thương mại truyền thống được công ty triển khai từ tháng 4 đến tháng 5 năm 2022 ảnh hưởng ngắn hạn đến doanh thu quý II.