Công ty cổ phần chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị nhà đầu tư mua MBB vì cổ phiếu tích lũy tốt.

Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG. Kết thúc quý I/2025, Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới di động (mã chứng khoán: MWG) đạt doanh thu thuần 36.135 tỷ đồng, tăng 14,8% so với cùng kỳ và biên lợi nhuận gộp đạt 19,9% (giảm 1,4 điểm phần trăm so với cùng kỳ và tăng 0,8 điểm phần trăm so với quý trước).

Đặc biệt, lợi nhuận sau thuế có mức tăng trưởng mạnh đạt 71,4% tương đương mức 1.548 tỷ đồng, là mức lợi nhuận sau thuế quý cao thứ hai trong lịch sử hoạt động của MWG.

Mức lợi nhuận sau thuế ấn tượng này ngoài đến từ đóng góp tăng trưởng hai chữ số của doanh thu còn đến từ tiết giảm chi phí hoạt động của MWG với chỉ số SG&A (phí bán hàng, chi phí chung và chi phí quản trị)/doanh thu giảm 2,5 điểm phần trăm.

Doanh thu thuần mảng ngành hàng công nghệ thông tin và điện tử gia dụng (ICT&CE) trong quý I/2025 đạt 24.283 tỷ đồng, tăng 13,7% và đóng thêm 3 cửa hàng kém hiệu quả. Doanh số tích cực này đến từ mức tăng trưởng 22,2% của chuỗi thế giới di động và 9,8% của chuỗi điện máy xanh bất chấp đà phục hồi chậm của thị trường bán lẻ ICT&CE.

Kết thúc quý I/2025, chuỗi bách hóa xanh ghi nhận doanh thu thuần tăng trưởng 2,2% và lợi nhuận giảm 63% so với quý trước do chuỗi ưu tiên gia tăng thị phần ở thị trường mới. Chuỗi bách hóa xanh đã mở mới 232 cửa hàng trong quý I/2025 (gấp hơn 3 lần so với quý trước) với tỷ trọng 50% mở mới tại thị trường miền Nam.

BSC dự phóng kết quả kinh doanh năm 2025 của MWG với doanh thu thuần đạt 144.585 tỷ đồng (tăng 7,6% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 4.789 tỷ đồng (tăng 28,3%).

Với triển vọng tích cực của các mảng kinh doanh đặc biệt là tiềm năng tăng trưởng dài hạn của bách hóa xanh, BSC đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG cho năm 2025 với mức giá mục tiêu 73.400 đồng/cổ phiếu.

Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PNJ. Kết thúc quý I/2025, Công ty cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (mã chứng khoán: PNJ) ghi nhận doanh thu thuần đạt 9.635 tỷ đồng (giảm 23,5%) và lợi nhuận sau thuế đạt 678 tỷ đồng tương đương mức tăng trưởng âm 8,1%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ kết quả kinh doanh mảng bán lẻ suy giảm. Trong quý I/2025, PNJ không mở thêm cửa hàng so với đầu năm với tổng số cửa hàng vẫn duy trì ở mức 429 cửa hàng.

Tính đến hết quý I/2025, PNJ ghi nhận lợi nhuận gộp đạt 2.048 tỷ đồng tương đương mức biên lợi nhuận gộp đạt 21,3% (tăng 4,2 điểm phần trăm). Mức tăng trưởng mạnh của biên lợi nhuận gộp chủ yếu đến từ tỷ trọng doanh thu bán lẻ tăng từ 50,5% trong quý I/2024 lên 69,3% trong quý I/2025.

Doanh thu bán lẻ trang sức trong quý I/2025 đạt 6.745 tỷ đồng (tăng 6,1%) do PNJ thực hiện chiến lược marketing hiệu quả và chiến lược sản phẩm phù hợp với thị trường trong bối cảnh sức mua thị trường trang sức suy yếu.

Doanh thu mảng vàng 24K đạt 1.744 tỷ đồng, giảm 65,8% do tình trạng nguồn nguyên liệu gặp khó khăn và nguồn cung sản phẩm 24k bị hạn chế kéo dài từ cuối 2024.

Trong khi đó, doanh thu mảng bán sỉ trang sức tăng trưởng 22,4% tương đương đạt 1.156 tỷ đồng do PNJ có lợi thế là nhà sản xuất chính quy và uy tín.

Chúng tôi điều chỉnh dự phóng kết quả kinh doanh năm 2025 của PNJ với doanh thu thuần đạt 31.610 tỷ đồng (giảm 16,4% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế đạt 2.077 tỷ đồng (giảm 1,8%).

Với triển vọng tăng trưởng dài hạn của mảng bán lẻ trang sức trong bối cảnh PNJ đang ở vùng định giá hấp dẫn, KBSV đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PNJ cho năm 2025 với giá mục tiêu 98.400 đồng/cổ phiếu.