Giao dịch viên tại sàn chứng khoán New York, Mỹ. Ảnh: THX/TTXVN

Giới đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi liệu các khoản chi tiêu khổng lồ cho Trí tuệ nhân tạo (AI) có mang lại lợi nhuận tương xứng với mức định giá cao ngất ngưởng hiện tại hay không.

Tính đến phiên giao dịch ngày 13/2 vừa qua, Microsoft chịu ảnh hưởng nặng nề nhất khi giá cổ phiếu giảm khoảng 17% kể từ đầu năm, khiến giá trị vốn hóa thị trường "bốc hơi" khoảng 613 tỷ USD xuống còn 2.980 tỷ USD. Nguyên nhân chính xuất phát từ những lo ngại về rủi ro trong mảng kinh doanh AI, cùng áp lực cạnh tranh gay gắt từ mô hình Gemini mới nhất của Google và trợ lý AI Claude Cowork của Anthropic.

Amazon cũng ghi nhận mức giảm khoảng 13,85% trong năm nay, "xóa sổ" khoảng 343 tỷ USD giá trị thị trường, đưa định giá công ty về mức 2.130 tỷ USD. Trước đó vào đầu tháng 2/2026, tập đoàn thương mại điện tử khổng lồ thông báo dự kiến sẽ tăng chi tiêu vốn hơn 50% trong năm nay.

Xu hướng giảm điểm cũng lan rộng sang các "ông lớn" khác. Kể từ đầu năm 2026, Nvidia, Apple và Alphabet, công ty mẹ của Google, đã chứng kiến giá trị thị trường sụt giảm lần lượt 89,67 tỷ USD, 256,44 tỷ USD và 87,96 tỷ USD. Hiện tại, vốn hóa của ba tập đoàn này lần lượt ở mức 4.440 tỷ USD, 3.760 tỷ USD và 3.700 tỷ USD.

Giới phân tích nhận định đợt điều chỉnh này báo hiệu sự chuyển dịch rõ rệt trong tâm lý thị trường. Các nhà đầu tư đang chuyển từ trạng thái hưng phấn với các tham vọng AI dài hạn sang yêu cầu doanh nghiệp phải chứng minh được khả năng sinh lời cụ thể trong ngắn hạn.

Ở chiều ngược lại, dòng tiền đang tìm đến các lĩnh vực sản xuất và bán lẻ truyền thống. TSMC, Samsung Electronics và Walmart ghi nhận đà tăng trưởng ấn tượng trong cùng kỳ, với mức tăng giá trị thị trường lần lượt là 293,89 tỷ USD, 272,88 tỷ USD và 179,17 tỷ USD. Kết quả này nâng mức định giá của ba tập đoàn lên lần lượt 1.580 tỷ USD, 817 tỷ USD và 1.070 tỷ USD.