Trong khi hai chỉ số chủ chốt là S&P 500 và Dow Jones thiết lập đỉnh lịch sử mới nhờ động thái nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), nhóm cổ phiếu công nghệ lại chịu áp lực điều chỉnh mạnh do lo ngại về định giá và hiệu quả đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI).

Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 646,26 điểm, tương đương 1,34%, lên mức 48.704,01 điểm. Chỉ số S&P 500 cũng nhích thêm 14,32 điểm, hay 0,21%, đóng cửa ở mức cao kỷ lục 6.901,00 điểm. Đây là lần đầu tiên sau hơn một tháng, chỉ số này xác lập đỉnh mới. Trái ngược với đà hưng phấn của nhóm cổ phiếu blue-chip, chỉ số công nghệ Nasdaq Composite lại giảm 60,30 điểm, tương đương 0,25%, lùi về mức 23.593,86 điểm.

Động lực chính dẫn dắt đà tăng của thị trường là quyết định cắt giảm lãi suất cơ bản thêm 0,25 điểm phần trăm của Fed, đưa lãi suất về phạm vi 3,5% - 3,75%. Tại cuộc họp báo, ông Jerome Powell, Chủ tịch Fed, đã đưa ra thông điệp cân bằng khi nhận định việc tăng lãi suất không phải là kịch bản cơ sở của bất kỳ thành viên nào trong ủy ban hoạch định chính sách. Quan điểm này đã giải tỏa tâm lý lo ngại của giới đầu tư về khả năng thắt chặt tiền tệ, đồng thời củng cố kỳ vọng thị trường vào ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất nữa trong năm tới.

Sự lạc quan về chính sách tiền tệ đã kích thích dòng tiền dịch chuyển mạnh mẽ từ các cổ phiếu tăng trưởng nóng sang các lĩnh vực mang tính chu kỳ và phòng thủ. Cụ thể, nhóm tài chính thuộc S&P 500 tăng 1,8% và nhóm vật liệu tăng 2,2%. Đồng thời, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm phiên thứ hai liên tiếp, xuống còn 4,141% sau khi Fed thông báo sẽ bắt đầu mua lại trái phiếu chính phủ ngắn hạn sớm hơn và với quy mô lớn hơn dự kiến.

Tuy nhiên, bức tranh thị trường không hoàn toàn tích cực. Tâm lý thận trọng bao trùm nhóm cổ phiếu công nghệ sau khi tập đoàn công nghệ Oracle công bố kết quả kinh doanh quý gây thất vọng. Cổ phiếu Oracle đã "bốc hơi" 10,8% giá trị do doanh thu và lợi nhuận không đạt kỳ vọng, cộng thêm việc tập đoàn này cảnh báo về khoản chi phí khổng lồ lên tới 15 tỷ USD cho hạ tầng AI. Sự sụt giảm của Oracle đã khơi lại nỗi lo ngại về "bong bóng" định giá trong lĩnh vực công nghệ, kéo theo cổ phiếu của hãng sản xuất chip hàng đầu Nvidia giảm 1,6%. Ngay cả cổ phiếu của nhà sản xuất chip Broadcom cũng giảm khoảng 3% sau giờ giao dịch chính thức dù dự báo doanh thu khả quan.

Phân tích về hiện tượng này, ông Jim Reid, Giám đốc điều hành tại ngân hàng Deutsche Bank, nhận định rằng dù nhà đầu tư phần nào yên tâm với các đợt cắt giảm lãi suất của Fed, nhưng những lo ngại về AI vẫn đang hiện hữu rất rõ nét. Đồng quan điểm, ông Dave Grecsek tại công ty quản lý tài sản Aspiriant Wealth Management cho rằng thị trường đang ngày càng e ngại về tính bền vững và hiệu quả sinh lời của các kế hoạch chi tiêu vốn mạnh tay cho AI, đặc biệt khi nguồn vốn này chủ yếu dựa trên nợ vay. Ông Michael O’Rourke, chiến lược gia trưởng tại công ty dịch vụ tài chính JonesTrading, cũng dự báo câu chuyện về AI sẽ tiếp tục là tâm điểm chi phối thị trường trong ngắn hạn.

Tại thị trường trong nước, kết thúc phiên 11/12, chỉ số VN - Index giảm 20,08 điểm (1,17%) xuống 1.698,90 điểm. Chỉ số HNX - Index giảm 0,61 điểm (0,24%) xuống 255,87 điểm.