Phát biểu với báo giới bên lề Diễn đàn Kinh tế Phương Đông tại thành phố Vladivostok, ông Gref, cựu Bộ trưởng Kinh tế, cho biết trong quý II/2025, nền kinh tế Nga có dấu hiệu "đình trệ kỹ thuật".

Ông cho rằng việc cắt giảm lãi suất dự kiến xuống 14% vào cuối năm từ mức 18% hiện tại là không đủ để phục hồi nền kinh tế và chỉ khi lãi suất được cắt giảm xuống 12% thì nền kinh tế mới có thể phục hồi. Điều quan trọng là phải kiểm soát tình hình để nền kinh tế không rơi vào tình trạng trì trệ, bởi vì việc phục hồi sẽ khó khăn hơn nhiều so với việc hạ nhiệt nền kinh tế.

Ông Gref cho biết, số liệu từ các ngân hàng cho thấy sự giảm tốc mạnh và có dấu hiệu cho thấy tăng trưởng gần bằng 0 vào tháng 7/2025 và tháng 8/2025.

Nền kinh tế Nga đã tăng trưởng 4,1% vào năm 2023 và 4,3% vào năm 2024, nhanh hơn nhiều so với các nước trong Nhóm các nước công nghiệp phát triển hàng đầu thế giới (G7), dù hứng chịu nhiều đợt trừng phạt của phương Tây sau khi nổ ra xung đột tại Ukraine năm 2022, nhưng đang chậm lại đáng kể dưới sức ép lãi suất cao.

Chi tiêu quân sự cao nhất của Nga kể từ Chiến tranh Lạnh đã làm gia tăng lạm phát, khiến BoR phải tăng lãi suất chủ chốt lên 21% vào tháng 10/2024, mức cao nhất kể từ những năm đầu cầm quyền của Tổng thống Vladimir Putin vào năm 2003.

BoR đã cắt giảm lãi suất xuống 20% vào tháng 6/2025 và sau đó xuống 18% vào tháng 7/2025, nhưng đã có một loạt cảnh báo từ các quan chức cấp cao về tình hình nền kinh tế do những trở ngại đến từ việc lãi suất quá cao.

Tuần trước, Bộ trưởng Tài chính Anton Siluanov đã nói với Tổng thống Vladimir Putin rằng tăng trưởng kinh tế của Nga dự kiến sẽ giảm xuống 1,5% vào năm 2025, thấp hơn nhiều so với dự báo 2,5% trước đó, do lãi suất cao được áp dụng để giảm lạm phát đã kìm hãm hoạt động đi vay.

Áp lực đang gia tăng đối với BoR tại cuộc họp ngày 12/9 tới, với hàng loạt cảnh báo từ các quan chức cấp cao và các lãnh đạo doanh nghiệp có ảnh hưởng về tác động của lãi suất cao.