Thị trường tiền điện tử đã bùng nổ từ đầu năm nay với sự ra mắt của hàng loạt quỹ hoán đổi danh mục (ETF) bitcoin giao dịch ngay, giúp các nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận hơn loại tài sản này. Đến tháng 9/2024, các đợt cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương và chính sách kinh tế càng thúc đẩy xu hướng tăng trưởng của tiền điện tử.

Tuy nhiên, sự kiện mang tính bước ngoặt chính là chiến thắng của ông Donald Trump cuộc bầu cử tổng thống Mỹ. Ông Trump đã ủng hộ tiền điện tử trong chiến dịch tranh cử và sau chiến thắng, ông bổ nhiệm nhiều người ủng hộ tiền điện tử vào các vị trí quan trọng, bao gồm ông Paul Atkins làm Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC). Những động thái này đã đưa bitcoin lần đầu tiên vượt mốc 100.000 USD/BTC, kéo theo sự tăng trưởng của các loại altcoin. Altcoin là đồng tiền thay thế. Các altcoin được tạo ra nhằm cải tiến hoặc cung cấp những tính năng mà bitcoin không có, như tốc độ giao dịch nhanh hơn, khả năng mở rộng tốt hơn hoặc các ứng dụng cụ thể cho nhiều lĩnh vực khác nhau.

Tổng giá trị thị trường tiền điện tử hiện đạt 3.400 tỷ USD, gần gấp đôi năm ngoái, bất chấp đợt bán tháo sau tuyên bố cứng rắn của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) hồi tuần trước.

Các nhà phân tích của tập đoàn tài chính Citi Group do ông Alex Saunders dẫn đầu nhận định trong một báo cáo mới đây rằng: “Thị trường tiền điện tử năm nay tăng trưởng mạnh, với tổng vốn hóa tăng hơn 90%”.

Vậy, liệu thị trường tiền điện tử sẽ tiếp tục tăng trưởng vào năm 2025? Báo cáo của Citi chỉ ra 6 yếu tố chính có thể ảnh hưởng đến giá trị tiền điện tử trong năm tới, bao gồm ETF, các quy định, và triển vọng của stablecoin.

*Nền kinh tế vĩ mô hỗ trợ

Các nhà phân tích kỳ vọng bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại sẽ tiếp tục hỗ trợ những giao dịch đầu tư rủi ro trong quý đầu tiên của năm 2025, nhưng cảnh báo triển vọng sau đó không chắc chắn. Tương lai sẽ phụ thuộc vào chính sách kinh tế của Tổng thống đắc cử Donald Trump và sự biến động của thị trường chứng khoán.

*Dòng tiền tiếp tục chảy vào các quỹ ETF giao dịch ngay

Các quỹ ETF bitcoin giao dịch ngay đã thu hút dòng tiền 36,4 tỷ USD kể từ khi bắt đầu hoạt động vào tháng Một năm nay, trong khi quỹ ETF ethereum đạt giá trị 2,4 tỷ USD kể từ tháng 7/2024.

Việc SEC phê duyệt các quỹ này sau nhiều năm chờ đợi đã giúp giao dịch tiền điện tử trở nên dễ dàng hơn. Thông qua các quỹ ETF, nhà đầu tư có thể theo dõi giá bitcoin và ethereum mà không cần trực tiếp sở hữu các đồng tiền này.

*Danh mục đầu tư đa tài sản

Phân bổ tiền điện tử trong danh mục đầu tư cũng sẽ đóng vai trò quan trọng. Các nhà phân tích cho biết bitcoin đã mang lại giá trị trong các danh mục đa tài sản năm nay, nhưng đây vẫn là tài sản rủi ro và có tính biến động cao.

Để phân bổ 5% danh mục, tiền điện tử cần mang lại hiệu suất trên 21% để bù đắp rủi ro, dựa trên tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận gần đây.

*Đa dạng hóa stablecoin

Stablecoin, thường được gắn với các đồng tiền pháp định như USD, đang giúp thị trường tiền điện tử trở nên ổn định hơn. Sau chiến thắng của ông Trump, ngành công nghiệp này được kỳ vọng sẽ phát triển với nhiều stablecoin mới ra đời, đe dọa vị thế của Tether – nhà phát hành stablecoin lớn nhất hiện nay. Các nhà phân tích cho rằng sự đa dạng hóa stablecoin sẽ giúp giảm rủi ro hệ thống từ một nhà phát hành cụ thể.

*Sự chấp nhận rộng rãi hơn

Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng sự chấp nhận rộng rãi hơn là yếu tố then chốt thúc đẩy sự bùng nổ của thị trường tiền điện tử thời gian qua. Mặc dù khối lượng giao dịch và vốn hóa thị trường đã tăng, sự chấp nhận tại các quốc gia gặp vấn đề tiền tệ như Thổ Nhĩ Kỳ, Argentina (Ác-hen-ti-na), và Venezuela (Vê-nê-xuê-la) sẽ quyết định tiềm năng phát triển lâu dài của thị trường này.

*Nới lỏng quy định

Với việc ông Donald Trump bổ nhiệm nhiều quan chức ủng hộ tiền điện tử vào các vị trí quan trọng, thị trường tiền điện tử kỳ vọng vào các quy định “dễ thở” hơn, tạo điều kiện thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi hơn. Các nhà phân tích nhận định rằng, điều này không hẳn là câu chuyện bãi bỏ quy định, mà là giảm bớt các trở ngại, đồng thời dự báo một cách tiếp cận dựa trên lập pháp thay vì áp dụng những biện pháp cưỡng chế như trước.